5年前，余额宝横空出世。收益高、存取方便、安全的特性吸引了一大批宝粉纷纷跟投，并且还衍生了一大批宝宝类货币基金的出现，遍布大江南北的宝粉，也彻底点燃大众的理财热情，让我们第一次感觉理财就在身边的同时，也悄然改变者金融格局。

而时至如今，随着余额宝规模的越来越大，配套的监管无法有效跟上，余额宝被限制分流，早已沦为半鸡肋。

不过，近几个月，多家民营银行发力，推出了多款活期存款类产品，50元起存，随存随取、当日计息、大额买入及赎回，收益率还普遍高于市面上的货基。“后余额宝时代”似乎就要来了。

但是，最近这种存款的前途似乎也不太光明了。

“智能存款+”发展受阻！

前段时间，很多储户收到微众银行的推送短信，称“智能存款+”限时开放，时间截止2018年12月20日23:00。但是，一旦时间截止，就仅支持取出，不支持再投放。

 

而微众银行的这款“智能存款+”产品8月份才推出，9月份才正式面向大众开放，而在距离面市仅仅4个月的时候就匆忙下线。

对此，微众银行则对外回应：

微众的“智能存款+”是一款银行存款产品，从经营策略和阶段性目标等方面综合考虑，微众设定了“智能存款+”产品销售截止期。

而除了微众银行的“虎头蛇尾”之外，苏宁银行也将自己APP中的可随存随取的智能存款“升级存”产品下线，已被一款年化收益率3.98%的智能定期存款产品代替。而网商银行出台的“定活宝”也进行了限额管制。

据观察君统计，截止2018年12月初，全国有近10余家民营银行推出了同类型的智能存款产品，而目前均多多少少都受到了国家限制。

例如，微众银行“智能存款+”、富民银行的“富民宝”、网商银行的“定活宝”、蓝海银行的“蓝宝宝”、亿联银行的“用亿存”等。

 

来自央行的解释是，利率偏高、扩张过快。可能会引发当下金融体系的稳定，央行表示已经开展了窗口指导，或者下架、或者限额销售。

总之，就是要求放缓“智能存款+”的发展脚步。

民生银行最近也对自己的智能存款产品进行了“升级”，换了马甲。而更改后的产品，玩起了限额限购，穿起了定期的马甲，虽然收益率较之前变化不大，但是与之前的随存随取却是不可同日而语。

事实上，智能存款业务早在2009年便已经出现，之后各大银行才纷纷跟进，但是却一直不温不火。

那为什么如今却突然火爆起来，并且迎来爆发性增长，甚至一度成为余额宝衰落后的替代品，并最终引起央行的注意呢？

央妈为何叫停智能存款？

如果说余额宝的火爆，是因为天时地利人和，人们钱多没地方安置，外加上异常的方便的话。智能存款的爆发，则是因为余额宝受到限制，收益下降，再加上当前市场投资什么都不赚钱，普遍选择理财的原因。

看了2018年-至今，一些极具代表性的投资者选择的产品，估计大家就明白为什么这么火爆了。

2018年是P2P平台集中爆雷的一年，特别是6月份之后，涉及数百上千家企业，大众已经基本不信任这个行业，除了部分头部平台苦苦支持，大多数资金以外流为主。

而货币基金，以余额宝为例的大多数货币基金收益，持续走低，余额宝更是跌到2%左右，而其他类型的基金受限于大环境更是惨不忍睹。

中美贸易摩擦、经济增速放缓导致中国股市持续低迷，虽然目前正在以缓慢的趋势上涨，但整体市场预期依旧悲观。

至于楼市，仍然处于“横盘”期，今年不要说是赚钱，连出手都很成问题！

投资收益普遍不佳，但是手持资金的投资者，无处投资，又不想把钱捂在口袋里，还想要可以随时拿出资金去抄底。

这个时候，智能存款的出现完美的扮演了这个角色。

这种智能存款不仅安全、灵活 ，而且收益也不低，为什么？

其实，现在市面上所谓的“智能存款”本质上并不算是普通存款，而是将定期存款收益权转让给第三方以达到可以提前兑付的产品。之所以可以实现短时间内的高收益，其核心在于“期限错配（用“资金池”让定期存款“活期化”）”和配置资产的高利率。

简单的来说，就是你存进去的钱与你提前兑付取出的钱并不是同一笔钱。

举个例子，假设消费者买入某银行的一种智能存款，收益率4.9%，期限为2年。而如果消费者在第3个月因急需资金要取出这笔钱，那么这笔存款的收益权将会被转让给第三方，第三方则会支付消费者需要赎回的本息，而原本的消费者资金以及后续收益将会在到期后返还给第三方机构。

而之所以给予如此高息，是因为发行这种存款产品的一般都是互联网银行，而这些银行的业务则主要集中在利率相对较高的小额借贷业务上。

这对于投资者、互联网银行、传统银行来言，无异于“多赢”！

投资者得到了高收益，还可以随存随取；互联网银行也得到了稳定的资金理财收益，并赚取了利率差；传统银行则锁定了定期存款，进而可以用高利率的贷款覆盖定期存款的高息。

这一切，到上面都OK！

但是为什么这种可以多方获利的好事情，会受到来自央行的管制呢？

一句话：钱太多了，规模过大，监管跟不上。

看起来是不是感觉有当初余额宝的影子？貌似发展轨迹与结果都惊人的相似？没错，他们犯下了同样的错误：发展太快，吸金能力太强，不仅仅是竞争者“望洋兴叹”，就是央妈也感觉有点力不从心了。

“智能存款”未来如何？

在央妈发布的窗口指导期，并没有明确说要直接叫停此类产品，也没有说“智能存款”不合规定，毕竟央妈也只是要这种存款在自己的监管范围内。

因此，这种存款的未来极大概率会进一步限量限价。因为，日益扩大的智能存款规模无疑会扩大不可控的金融风险，而目前的大环境，央行显然不想看到这种局面，所以才会进行窗口指导，继续加强监管、控制规模。

目前，针对“智能银行”的未来发展，央行已经约谈相关银行，以及第三方机构（主要为互联网平台）。

其实，这主要是针对的互联网银行，传统银行即使资金流再大，也只是监管这个大锅里的，翻不出大浪。

要知道，互联网银行是最容易积聚风险的地方，并且最不容易防范。

以网商银行为例，依据网商银行2017年的资金年度报告显示，网商银行2017年总资产约782亿元，存放同业款达48亿，贷款垫资总额高达380亿元，而一些小银行，总资产也才几十亿，规模可见一般。

 

而这么大的规模，一旦发生集中兑付，没有哪个银行可以保证能够直接兜底，这无疑将引发不可控的流动性风险。

一旦发生挤兑，没有国家背书的小银行、互联网银行必定会被迫倒闭，进而向金融市场传导危机。

这正是国家所不允许的，国家也绝不会允许这样的事情发生，所以央行出手了！

而另一方面的原因，有点不太能明说。毕竟前车之鉴，余额宝的规模一度发展到2万亿的事情，央妈不愿意再看到了。

为什么？

就像余额宝，虽然它火了，但是同样的其他基金公司和银行没办法从市场上拿钱了，这怎么行？

于是.....

做大后就被限制了，如今几近鸡肋。

智能存款如今也面临同样的情况，它威胁到了.....，也就必然就会受到压制。利益之下，余额宝绝不会是开始、智能存款也绝不会是结束。

图文来源：金融观察家

责编：孔德梅、张延军

采编：袁小燕

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