随着工银理财、建信理财、交银理财等银行理财子公司获批开业，可类比公募基金的银行理财产品亦陆续涌现。但由于开业节奏太快，目前的银行理财产品设计还处于一定程度的混乱阶段，门槛、费率等关键指标的差异都比较大，对投资者来说，或许倒是货比三家的好时候。

归类来看，目前市面上的产品大体可以分为五类：被监管特赦的老产品在限量发售；类货基的银行理财产品7*24小时发售；定开型产品因为会约定最低持有周期和业绩基准，也很受欢迎；长期限封闭型理财产品通常会配置非标，因期限利差效应而受到对流动性不太敏感的投资者喜爱；纯粹的无预期收益的净值型产品不管门槛高低、有何创新特色，募集起来都比较吃力。

WIND数据显示，截至2019年6月末，存续的净值型理财产品共5349只。其中6月份新发行的净值型理财产品共343只。

小编根据公开资料整理了若干家国有股份制银行的理财产品，将其部分亮点摘录如下，公开资料不完整及小编误判之处，还望火眼金睛的各位看官指出！

1元门槛的优劣

6月6日，首批完全符合资管新规要求的理财产品由工银理财发布，认购门槛皆为1元人民币。从这批公开募集的5支产品的说明书上看，所有产品风险等级为3级（中等风险），涉及固收、权益、量化、跨境多市场复合投资领域。其中2支产品为封闭式，最短期限736天，较传统产品有所拉长。

表1：工商银行6月6日5只在售新产品

 

来源：银行官网公开资料

资管新规过渡期内，已经陆续看到一些银行理财产品将起投门槛从5万元降至1万元，而子公司时代，银行理财将与公募基金完全拉平，1元起投。

之前银行理财抱怨的监管不公平一下子拉平后，并没有想象中的规模大增，相反，1元门槛的银行理财募集情况相较此前发行的老产品，很不理想。当然，这是净值型发售、门槛降低、子公司与母行分离等多维因素叠加的效果，还很难判断投资门槛的功过。不过回看资管新规之前，在公募基金行业里，百亿基金搁哪家都是惊喜；而银行理财圈，千亿规模才算规模。

截至发稿，小编没有看到其他理财子公司发行门槛1元的公募产品，普遍还是停留在1万、5万两档起步价上。

超额业绩报酬比例没有行业通行标准

在资管新规要求打破刚兑的背景下，理财产品销售过程中严禁出现“预期收益”字样。因此在过渡期内，银行理财产品约定俗成得用“业绩比较基准”来替代预期收益。

当然，监管部门对银行销售渠道的要求也很严格，一定要告诉投资者“业绩比较基准是提取超额业绩报酬（浮动管理费）的依据，不代表未来投资收益”，要让投资者自行判断产品风险。

目前，在超额业绩报酬方面，并没有行业通行标准，大部分银行的大部分产品出于“促销”或维护客户关系考虑，并不会真的提取超额业绩报酬，特别是最接近老产品的定开型理财产品。

但小编也查到了多只有超额业绩报酬约定的理财产品，其中，建设银行因为当前发售的大部分还是老产品，所以超额业绩报酬的比例较高。

表2：建行6月初在售的部分理财产品信息

 

来源：银行官网公开资料

小编同时对比了其他国有大行和部分股份制银行的理财产品，列举了提取超额业绩报酬的部分产品，比例从10%到80%不等。

表3：6月初在售的有计提浮动管理费的国股行理财产品情况

 

来源：银行官网公开资料

有一只敢比照公募基金收取认购费的理财产品

资管新规公布之初，银行理财的同业就开玩笑，哎哟，以后我们是不是也可以收认购、申购、赎回费了？然而事实上，在6月在售的理财产品中，小编只找到了一只这样有追求的产品，那就是招商银行发行的“睿远”系列理财产品。

“睿远”作为招商银行的明星理财产品，旗下分为“平衡”和“稳健”两大产品线，主打低风险高收益，由于明星效应、品牌效应，该系列产品相较于其他理财产品，在手续费的设计上更接近公募基金。

以“睿远-稳健”系列理财计划为例，产品运作方式皆为3年期封闭式净值型，第一期产品于2013年初发售，截至目前已发行二十八期。根据目前尚处于存续期的产品公开资料显示，睿远稳健系列产品手续费由固定管理费、超额业绩报酬、认购费、销售费、赎回费、托管费组成。其中固定管理费0.4%、认购费1%、销售费0.4%、托管费0.12%，这四项合计就是1.92%。此外还将对超出业绩基准部分收取10%的超额业绩报酬。赎回时，会根据持有周期不同收取0、0.5%、1%不等的赎回费用。高额的手续费在市场上众多产品中已属罕见，1%的认购费更是只此一家。

在公募基金的互金渠道都认购费（申购费）打折的情况下，银行理财确实基本放弃了在申购或认购环节收费的幻想。

手续费大促销，能不收的都不收了

整体来看，在手续费方面，大部分银行的大部分理财都没有招商银行“睿远”系列产品的勇气和底气，在迎接资管新规过渡期结束的关键时刻，各种费率都是能让则让，能不收先不收，以后再说。

表4：部分商业银行手续费情况概览

 

注：仅在可查的产品中取最低、最高值形成区间，并没有进行精确统计。

来源：银行官网公开资料

创新不断，科创板是当前最火发售主题

6月27日，科创板第一只股票华兴源创迎来网上网下申购日。而在科创打新这件事上，商业银行也不甘落后，争相为给客户提供收益相对稳健、低门槛参与科创板的投资机会。

6月20日，邮储银行率先推出两款配置科创板打新基金的理财产品——“邮银财富·债券163期”和“邮银财富·债券205期”人民币理财产品。这两款理财产品业绩比较基准分别为3.7%和3.8%，认购起点为个人高净值客户1万元，机构客户100万元。

6月24日，中国银行也推出科创打新主题理财产品——中银策略·智富2019005期，为18个月期的混合类封闭式净值型公募产品。业绩比较基准4.65%（年化），起购金额1万元。

商业银行庞大的网点渠道优势下，理财产品必须呈现“超市货架模式”才能满足广大客群随处可及、随手可得的高度便捷性需求。因此，时时捕捉市场热点，并第一时间发出紧贴热点的理财产品以便在银行零售大战中获得一个个小战斗的胜利，是银行理财诞生之初就没有停歇的努力。

用新闻工作者的热情进行理财产品设计，还要确保收益稳健，法律文本严谨，至少不能被起诉刚性兑付，确实挑战不小。

篇幅所限，每只产品的信息交代都不够完整，此文不足以作为投资依据，投资需谨慎，详见说明书。