什么是供应链金融？

供应链金融实际上是分两个大类。

·一类是金融性供应链金融，主要有正反向商业保理、经销商贷、订单贷等方式组成，这类会受金融监管。

·二类是贸易性供应链金融，主要是有代采、货压、托盘等方式组成，这类不受金融监管。

→一类主要是基于核心企业的信用来为核心企业的上下游提供助力。订单贷、经销商贷主要放款机构为部分银行及头部互联网金融公司。核心企业大多上下游在市场上的融资能力较弱，可以通过这种方式拿到较低成本的融资。通常这部分业务的成本在年化6-10之间，个别机构的成本会存在出入。

→正反向保理主要放款机构为银行及保理公司，大多民营保理公司为通道公司。

→正向明保理主要是通过核心企业确权的方式帮助供应商提前回款，但大多核心企业较为排斥此类行为。

→正向暗保理无需核心企业确权，但由于此类业务金融机构风险较大，只适用于部分特有的业务场景。

→反向保理则是针对核心企业开展的业务，通过保理的形式替核心企业向其上游支付采购款，从而拉长核心企业的付款周期。这类业务的成本参差不齐，银行系年化3-6左右，非银系6-12之间，根据业务模式的不同所对应的成本有较大偏差。

二类的核心逻辑在于业务本身是否有抓手，是否规避了风险敞口。

·代采业务是企业向资金方支付百分之二十到百分之三十的保证金，资金方向企业上游支付百分百货款，随后客户付款提货。

·货压业务是将货物存放至资金方指定仓库，资金方按照货物采购原值的百分之七十到百分之八十支付货款，规定一定期限期限内客户付款提货。

·托盘业务是基于核心企业信用进行的赊销业务，三方签订背靠背合同，客户将货物供至核心企业指定收货处，资金方根据核心企业应收账款支付一定比例货款至客户方，剩余部分待核心企业回款后扣除本金利息，将剩余部分支付于客户端。

代采、货压、托盘均为贸易的形式进行，资金方主要为国企及头部民营企业，成本大多在年化8-12之间。