27日是50ETF期权3月合约的行权日也是最后交易日。截至收盘，有8只认购合约处于虚值状态，持仓量合计仍高达63.3万张，一度创单只合约持仓纪录的50ETF购3000合约持仓仍有近24万张，这些合约价值盘后归零，权利金全部打水漂。

所谓“50ETF购3月3.00”合约，就是到期月份为3月（行权日是每个月的第四个星期三，3月行权日即3月27日）、执行价格为3.00的看涨期权。换句话说，期权的买方有权利在3月27日用3.00的价格，从卖方处买入规定数量的50ETF。

然而，3月27日，50ETF价格为2.723，这样超过这个价格的3月认购期权买方是不会行权的，权利金也就打水漂了。截至3月7日收盘，50ETF购3月3.00收盘价0.0001元，也就是一手合约权利1元。该合约高达23.94万手持仓量一文不值。同样，3月购2950、购2900、购2850、购2800等多个合约价值也归零。这将创下期权上市以来的纪录。按照当初买入平均200元/张的权利金来计算的话，约1亿资金蒸发。

此前2月25日，50ETF期权合约一日暴涨192倍被称奇。也就是在那之后，2月26日，3月的50ETF购3000合约正式诞生。因为有2月份合约的示范效果和市场看涨，这款虚值期权（没有内在价值、只有时间价值)相当火，权利金一度飙升至1000元。3月4日，50ETF盘中一度触及2.897，购3000合约的权利金也飙升至915元。然而，50ETF购3000期权自3月7日开始一路下跌，3月26日价格暴跌80%，变成0.0001，到27日投资者已欲逃无门。

要知道，期权的价值由两部分组成，一个是内在价值，一个是时间价值。与股票不同，期权价格受标的资产价格和波动率等影响，权利金价格波动并非线性。尤其临近交割日时，标的资产价格往往会引发相关期权价格剧烈变化，这也是业内俗称的“末日轮”行情。此前2月26日，前一天暴涨192倍的“50ETF购2月2800”期权合约大跌91.74%，大起大落。业内人士称，期权的本质是风险管理工具，而非投机工具，建议投资者理性交易，慎买临近到期的期权。

个人投资者开通期权需符合：

①开户满6个月；

②已开通融资融券或者股指期货；

③模拟期权交易至少10笔，且通过考试；

④开通前20个交易日日均资产50万以上。

个股期权按期权买方执行期权的时限划分，分为欧式期权和美式期权：欧式期权的期权买方（权利方）只能在期权到期日行权；美式期权的期权买方（权利方）可以在期权购买日至到期日之间任一交易日行权。

2015年2月，第一只场内金融期权—50ETF期权登陆上交所。上交所推出的个股期权是欧式期权，意味着在只能在规定日期，即期权到期日（合约到期月份的第四个星期三）以事先约定好的价格向期权义务方行权。

虚值期权，也称价外期权，是指行权价格高于标的证券场价的认购期权，或者行权价格低于标的证券市价的认沽期权。虚值合约没有行权价值。