当预测期货市场将大涨时，投资者可以选择购买期货合约或者购买看涨期权。这两种选择的主要区别在于风险。购买看涨期权的最大损失仅限于支付的权利金，无需缴纳保证金。而购买期货合约则需要缴纳保证金。如果行情判断错误，损失将随着行情下跌而扩大。购买看涨期权的魅力在于不仅可以享受多头行情带来的丰厚利润，而且不必担心因错误判断行情而产生的额外损失。如果投资者不喜欢潜在损失的扩大性，不喜欢追加保证金，购买看涨期权是一个较好的选择。

购买看涨期权最适合的时机是期货市场出现重大利好消息，或者技术反转预示价格将大幅上涨。投资者可以用较少的资金购买看涨期权，以获取利润。

看涨期权

举个例子，假设现在豆粕M2309期货价格为3200元，行权价格为3300元，权利金为50元。如果购买期权策略有以下几种结果：

(1)持有到期。

①到期时，期货结算价不超过3300元，购买的看涨期权处于平值或虚值状态，没有任何价值，会损失部分或全部权利金50元。

②到期时，期货结算价格介于3300~3350元之间，M2309C3300为实值期权，但实值看涨期权的价值不足以弥补期初成本，总体上会有损失。例如，到期结算价为3330元，实值期权自动执行后，获得实值额30元，与开仓支付的50元成本相比，亏损了20元。

③到期时，期货结算价格超过盈亏平衡点3350元，M2309C3300为实值期权，实值额大于初始成本，总体上会获利。例如，期价涨到3500元，收益率为400%。因此，能够赚取多少利润完全取决于期货价格的上涨幅度，涨得越多，赚得越多。

期权交易策略

提前平仓以赚取价差，在看涨期权到期前，权利金可能已经大幅上涨。可以将看涨期权卖出平仓，获得利润。比如当权利金涨到100元时就可以直接平仓，无需等到到期日。

1.如果选择持有到期思路入市，那么在期货预期上涨力度较强时，选择虚值程度较高的看涨期权比较有利。然而，需要注意的是，接近到期日时，虚值期权的风险也较大。原则上，应以平值上面一档或二档为主。

2.如果以平仓的思路入市，应选择成交活跃的执行价格，否则会面临流动性风险，即想买时买不到，想卖时卖不出。

3.如果行情与预期一致，且权利金涨幅已较大，可以考虑平仓，赚取权利金价差；如果权利金涨幅并不大，或者持续看好至到期日，期货价格仍有上涨空间，则可以考虑持有到期，以赚取更大的获利空间。

4.买入看涨期权的策略优点是获利不受限制，但损失是既定的，具有低风险、高获利和以小博大的特点。缺点是必须承受权利金时间价值的流失。