最近一直在追热点，好久没有和朋友们聊一聊投资中的“方法论”呢？

今天就静下心来，和诸位一起探讨一番投资中的“长期与短期”。

 

持有时长是门学问 千万要找准核心

投资是一项与时间密切相关的活动，投资者无论买入什么标的，都是希望TA能在未来增值，这段时间里产生的“差价”，便是诸君喜闻乐见的“收益”。换言之，想要博取收益，就得被时间“加持”。

问题来了，如何度量持有时间呢？

一天，三天，十天？

三个月，一年，三年？

有部分投资理念认为，持有时长可以根据投资标的的属性来衡量：

譬如，固收类产品的净值增长曲线较为平稳，可以长期持有来增厚投资组合的稳定性，对于这样的资产则可以年为单位来度量持有时长；

而对于风口层出不穷，热点接踵而来的权益市场，则可以充分利用其波动与震荡，短线操作，争取收益。

朋友们，梦想是美好的，且不说能不能成为市场的“先知”，精准地“蹭”上每一波热度。以上观点，也许在对长期短期抉择的出发点上站错了位置，可能也会导致资产配置方向产生偏离。

 

划重点：用长期的钱投长期 用短期的钱投短期

投资的最终目的是获得投资收益反哺于生活，抬升生活质量，而不是“为投资而投资”。换言之，正如国联安短债基金经理万莉所说的，面对投资风险，永远不要忽视资产配置的重要。我们在投资之前，应当以这笔“投资金”的用途来决定持有期限，再来选择相应的投资标的。

什么叫长期的钱？意味着这笔钱在可以长时间地独立于家庭财务之外，不必应付日常生活中的种种支出，有充足的空间作用于市场之中。

反之，短期的钱则有着较高的流动性，能灵活地“往返”于市场，便于投资者随时取用来应对生活中的大小事宜。

 

长期VS短期 分别适合什么市场？

长期的钱自然与长期投资高度匹配，因为长期投资则代表着不受短期波动的困扰，能有充足的空间来分享行业赛道的成长红利。

与上述想法截然不同的是，长期投资与权益市场适配度更高哦～

举个极端的例子

投资者用短期的钱来投资权益市场，恰逢某日市场大跌又与信用卡账单日或房贷还款日“相逢”，投资者只能含泪割肉离场来“买单”，也有可能和第二天的反弹大涨失之交臂。

如果这笔钱能稳稳地长期待在股市里，自然不受短期震荡的影响。

主要宽基股指与权益型基金指数近三年走势

 

数据来源：万得资讯，统计区间：2020.3.16-2023.3.14

如上图清晰所示，权益市场的震荡波动时刻存在，想要短线炒作赚取差价实在颇具难度。但是从整体走势来看，市场长期向好的趋势不变，将一切交给时间，大概率能收获较为满意的投资结果。

主要宽基股指与权益类基金指数近三年表现

 

数据来源：万得资讯，统计区间：2020.3.16-2023.3.14

如果投资者们用“短期的钱”来布局股市，反而会陷入进退维谷的窘境。

那么，“短线”的钱买什么比较合适呢？

小联认为可以从以下两方面入手

• 具有较好的流动性，灵活申赎，以便投资者的不时之需；

• 这类资产的净值增长曲线应该尽量平滑，振幅较低、波动较少。如此，这类资产对于“买入卖出”的时点要求相对较低。

按图索骥，满足短期投资要求的也许是固收资产更为合适。

中证全债指数近十年走势

 

数据来源：万得资讯，统计区间：2013.3.15-2023.3.14

上图清晰地描摹了债券类资产近十年以来走势。据统计该指数近十年涨幅为55.14%，最大回撤为4.28%；此外，该指数近十年的年化波动率仅为1.27%，远低于上证指数的20.81%、沪深300指数的22.45%。（数据来源：万得资讯，统计区间：2013.3.15-2023.3.14）

从低波资产的配置需求出发，叠加流动性的需求，短债基金或许是适合短期投资的对象。

从概念上看，短债基金通常指投资短期债券的比例不低于非现金基金资产的80%的纯债型基金。标的久期较短，与中长期债券相比它流动性更好，是非常优秀的日常现金管理工具。

从时点来看，由于中长期债券相比短债对利率更加敏感，因此在十年期国债收益率相对低位时买短债,相对高位买长债更为合适。

十年期国债收益率走势

 

数据来源：万得资讯，统计区间：2015.1.5-2023.3.15

论完“长短”，投资者对如何投长期，如何买短期有了较为清晰的认知。咱们可不要一脚踏入“用炒短期的钱买长期”的误区～

 

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