本周，A股市场表现令人失望。和上周一样，大盘都只在本周一出现了小幅震荡拉升，之后4个交易日延续震荡下跌走势。虽说本周大盘是冲高回落走势，而且大盘的点位，和上周五收盘时几乎一样，上周五收在3088点，本周五收在3086点。也就是说，本周大盘实际上只下跌了2个点，可以看成是平盘震荡状态。

　　但真正参与其中的投资者却是另外一番感受，因为本周5天里有3天出现了个股普跌，亏钱效应更加明显。更重要的是，整个延续十级电风扇行情，不少热点出现异动拉升后，强势格局甚至连半天都难以延续！造成市场热点快速轮动的关键原因，还是成交量过于低迷，整个市场保持存量资金博弈态势。

　　那么这种情况在下周是否能够出现好转呢？又或者说，下周哪些热点的阶段表现可以超出大盘呢？

　　在旌扬看来，当前整个市场仍然没有特别明显的变盘特征，那么下周延续电风扇行情的概率依旧很大。不过在综合了市场消息面、基本面、资金面和技术面后，旌扬认为，下周半导体产业链和能源股的阶段表现或将略强于大盘！除此之外，还有几个板块也将在下周迎来超跌反弹！

　　一、半导体产业链：国家大基金三期出手，两大分支或将走出底谷！

　　半导体是A股市场中老牌科技股的代表方向之一，不过前面几年，由于下游消费电子已进入红海，所以整个行业的高成长性也逐渐失色！但是最近一两年来，由于AI算力需求的爆发，造成半导体产业链中部分与AI相关的细分方向，仍然具有较高的成长性！

　　从消息面上看，本周半导体产业链迎来了一件大事，就是国家大基金三期神秘面纱揭晓。公开资料显示，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，法定代表人为张新，注册资本3440亿元人民币，经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，企业管理咨询。

　　据旌扬了解，此前国家大基金的第一期和第二期合起来都没有3440亿这么多，而3440亿的资金规模，也超出了绝大多数机构投资者的预期。所以，国家大基金三期，算得上是超预期的利好！

　　A股市场这边，本周国家大基金三期落地后，半导体产业链出现了明显异动。在所有分支中，涨幅最大最活跃的，无疑是光刻胶！光刻胶是半导体材料中的重要一环，目前我国的高端光刻胶国产化率不足10%，未来整个行业有较大的国产可替代空间，这是板块能够实现领涨的底气。从交易数据上看，本汇总一、周二，在上述利好落地时，机构资金就开始介入光刻胶板块了。不过遗憾的是，本周后三个交易日，机构并未在该板块上继续投入兵力！

　　除了光刻胶外，本周半导体产业链中，还有一个久违的分支，也出现了明显的止跌企稳迹象，就是存储芯片！

　　存储芯片和光刻胶的投资逻辑不一样，存储芯片更多是因为下游AI领域的算力需求增加，迎来的行业的高增长期！此前，旌扬在【A股猛料】中多次提到韩国的SK海力士上调存储芯片报价，同时其订单已经排到明年的相关消息。而A股市场中，几家主要的存储芯片板块类上市公司，今年一季度的业绩都出现了井喷式爆发。也就是说，行业的高景气度，已经开始在上市公司的业绩上得以体现。

　　不过可惜的是，今年年初到现在，相关公司的股价并未因为业绩井喷而出现大涨，中期表现甚至还弱于大盘！

　　本周中，在三星出现历史上首次罢工的同时，高盛等国际投行大幅上调了未来几年全球的存储芯片需求，高盛认为2024年到2026年，存储芯片将连续3年实现100%的超高速复合增长率！在新利好的刺激下，沉寂多日的存储芯片板块，在本周大盘表现极为疲软时，出现了躁动，且交易数据显示，周四、周五，机构资金已经开始向存储芯片调仓。

　　这样一来，半导体产业链中，本周机构资金就在两个细分方向上投入了兵力，且这两个板块本周的累计涨幅并不大，那么下周就还有超出大盘表现的可能！

　　二、电力+能源设备：国内外消息面利好刺激下，主力短期大幅加仓！

　　电力和能源设备，是一对兄弟板块，很多时候都保持着同涨同跌的节奏，近期也是一样。

　　从国内消息面上看，近日，江苏省发布《省发展改革委关于进一步完善分时电价政策有关事项的通知》。通知明确，优化尖峰时段设置，缩短尖峰时长，降低重大节日深谷电价。江苏省不是第一个要实施电改的省份，而电改的事实，无论是对电力，还是对能源设备、储能等，都是利好消息。

　　从国外消息面上看，本周美国电力研究生表示，随着各大科技公司投入资金扩建计算中心，到2030年底时，数据中心的用电量可能翻倍，将占美国总发电量的9%。该研究所表示，光是早期ChatGPT搜索所需的电力就大约是谷歌搜索的10倍。而且，随着企业越来越多地使用生成式人工智能技术制作电影和音乐，未来数据中心可能需要更多的电力。很多人说，人工智能的尽头是能源，这话或许不错，因为巨大的算力除了对芯片有高要求外，同时也会消耗巨大的能源！

　　A股市场这边，电力股中期表现明显是强于大盘的，一个板块想要在过去几个月里保持震荡上行趋势，肯定不是只靠板块轮动这么简单。更多时候，还是基本面上有支撑，才让相关公司的股价有底气连续走强。

　　值得注意的是，从今年一季报上市公司业绩高增长板块划分上看，除了上面提到的存储芯片外，电力板块，尤其是火电板块的业绩增长是非常高的，这主要得益于过去一年来动力煤价格延续低位，而市场化电价也让相关企业的毛利出现了大幅提升！

　　交易数据方面，旌扬注意到，最近一周多以来，机构席位明显加大了对电力和能源设备的投入力度，尤其是能源设备，特高压、电网这些细分方向，是本周主力机构加仓最大的板块。

　　而从板块走势上看，本周电力股出现了明显的