应该很多人看过巴菲特50万美元赌局的例子：

07年，巴菲特和对冲基金Protege Partners的合伙人泰德·西德斯对赌。10年后，巴菲特选的指数基金年化收益是7.1%，而泰德·西德斯的5只对冲基金平均年化只有2.2%。

（图来自2017年的巴菲特公开信，最右是巴菲特选的指数基金收益）

很多人都会拿着这个故事，来说明权益类基金跑不赢指数基金，很多普通投资者也很容易就信了。

但其实。美股和A股的区别很大！你看赌局的收益，巴菲特的指数基金年化也才7.7%；国内年化收益比这好的优秀的基金经理也不少，比如去年权益类业绩“封神”的刘格菘等人。

另外，美股的指数，它的大趋势是往上走的，点位持续在创新高。

但A股的指数，它的大趋势是周期性的，现在的点位还没08年的高，如果从08年持有到现在，不赚钱。

所以如果照搬巴菲特对指数的推崇到国内，是行不通的。

那么是不是国内就不该投资指数呢？不是，国内的指数优势也是很大的。

在国内，指数基金有三个优势：

1. 仓位很透明。你买权益类基金，你可能都不知道基金仓位，十大权重股；即便你查了，基金经理调个仓、甚至是换了一个基金经理，你又都抓瞎了。但是指数基金的仓位很透明，得严格按照指数编制持仓；就算是增强型指基，也只是在指数编制上微调而已。
2. 真正的分散投资。这几天大家没少吃债券爆雷的亏吧？从分散投资来看，权益类基金还有十大重仓股的侧重点，还有基金经理个人熟悉的行业；但指数基金，是真的足够分散，尤其是宽基指数。即便是主题指数基金，也一般会分散到足够的公司。
3. 费率是真的低。这里的费率体现在两个方面，一个是大家看得见的管理费费率和托管费费率。拿上面赌局的例子，十年，但就费率就能省下近15%的收益。第二个是大家看不见的交易费费率。权益类基金调仓相对频繁，交易费用就不少，但指数基金调仓频率很低，又能省下一块费用。