上证指数冲高回落，收盘3109.57点，跌幅0.46%，成交量7455亿，比昨天缩量330亿，量缩价跌。上涨家数1149，下跌家数4104，呈现普跌格局。涨停板34个，跌停板49个，市场情绪较差。

行业板块方面，电力、煤炭、石油领涨，房地产、互联网领跌。题材概念方面，EDA概念、虚拟电厂领涨。主力资金净流出193亿，流出方向是房地产和计算机。

盘面分析，三大指数早盘低开，小幅冲高回落，午后震荡下行，集体收跌，科创板领跌-1.35%。股市下跌的原因，一是成交量持续缩量，今天又是七千多亿，主力资金大幅跑路，市场不够活跃。昨天缩量上涨，没有持续性。二是金融权重板块没有护盘动作，只维稳不拉升。上周五大盘跌破3100点，周一金融权重护盘拉升到3124点，今天大盘指数维持在3100点以上，金融板块跟随大盘下跌，毫无动作。三是国际环境，面临地缘政治和经济限制问题。

济南企业家座谈会重点谈及深化电力体制改革，新一轮电力市场改革已然开启，电力涨1.19%，虚拟电厂、特高压、超临界发电、绿色电力等跟涨。国家发布关于进一步加快煤矿智能化建设促进煤炭高质量发展的通知，煤炭涨1.13%。国际WTI原油期货和布伦特原油期货收涨，石油涨1.13%。国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司注册成立，注册资本为3440亿，半导体涨0.24%，EDA概念、汽车芯片、第三代半导体等跟涨。

下步走势，昨天出台《防范化解金融风险问责规定（试行）》，能够有效避免股市大跌的风险。目前IPO重启，管理层有意推动股市攀升吸引场外资金。今天大盘指数回落到3109点，距离3100整数位一步之遥。预测明天走势，大概率触底反弹，护盘拉升，收盘小阳线。

操盘建议，大方向看多做多观点不变，指数回调是低吸机会。建议适当提高仓位，跟随行情上涨博取收益。现在问题，一是成交量不能放大，主力资金外流，存量资金博弈，板块轮动很快，没有持续性方向。如今天上涨的电力、煤炭、石油、有色等周期板块，明天大概率又会跌幅垫底了。二是量化资金压抑市场情绪。因为量化在小盘股中买盘占比很高，一个新题材启动就会触发量化买入条件，往往导致量化疯狂顶涨停，但第二天又会直接砸死，基本只会剩几个活口，这也是市场残酷之现实。