一、盘面情况：

昨天大盘在周末历史最严减持新规的利好提振下，在大盘上一个起爆点3085的支撑位的支撑下，大盘今天指数上出现了大涨。单从指数上看比较好看。

上证指数

目前两市成交总额：7748亿，较上一个交易日仅增量100亿。量能依然显得不足。

板块方面：半导体、煤炭、石油、有色、电力、银行领涨，而前期大涨的光伏板块今天却领跌。

今天半导体是市场最靓的仔。受益于国家大基金第三期三千亿投资消息的刺激。

六大行参与国家大基金出资

但国家大基金第三期三千亿的消息是十点四十六出来的，半导体板块则是午盘开盘后才开始爆发的，并且参与大基金出资的六大行要十年内实缴到位。是十年实缴到位。且三千亿资金对于半导体这种体谅而言，其实规模有限。因此，我们认为半导体的最终走势可能会类似前几日的光伏，在调整比较充分后，在利好消息的刺激下的板块轮动。

六大行国家大基金出资十年内实缴

今天北上资金净流入27.48亿。南下资金流入44.25亿，显然港股吸引的资金更多一点。

其中北上资金三日内大幅买入电力龙头长江、电池龙头宁德、保险龙头平安。北上资金的短线风格也越来越明显。

二、昨天晚间的消息面：

1、防范化解金融风险问责的会议召开。从措辞看，应该是以后更加严格了。但是否是广大投资者期望的问责仍需观察。

当前A股最大的风险来自大量的做空工具，尤其是转融通，量化、DMA（杠杆）、股指交割、期权交割、其中转融通、量化最被投资者所诟病。转融通虽然规模有所减小，但参与者竟然 不需要传统的吸筹，拉升获得筹码，而且可以轻松的在高位卖出低位买进还券。这个就相当于耍流氓。那么量化则是通过大资金集中抛售或者买进，短期对市场造成极大的干扰，属于扰乱市场。尽管量化被限制了，但却需要到10月8日才实施。

防范化解金融风险，最主要就是需要限制做空工具。而问责则需对违法违规者、恶意做空者引入刑法和处罚力度。让恶意做空者、违法违规者真正的能牢底坐穿，倾家荡产。只有这样才能对他们形成真正的震慑。

2、离岸人民币汇率仍然承压，目前已经下跌至7.259。人民币汇率的下跌，利空中国资产

3、上海楼市放松跳空，社保五年变三年，首付降至20%。连上海都松绑了，短期内，房地产的政策基本上出完了。

三、技术面

周末发文分析过，大盘上周五指数上打到大盘上一个起爆点的底部成本位附近，并且大盘位急跌，主力出货不彻底，因此大盘有反弹需求。果然在周末减持新规的利好消息的加持下，大盘如约出现反弹，从指数上看效果还可以，尽管板块上看不尽如意。说明市场在资金有限的情况下，优先考虑指数和权重板块。

那么昨天大盘的上涨是反转的起点还是下跌的中继呢？我们认为大盘今天的表现下跌中继的概率更大。

1、盘面分时图表现来看，整个上午卖出比较明显，买入量不大，下午则买入量大。综合以往经验来看，下午买入短线突击的可能性更大，然后第二天冲高出逃。

2、大盘昨天的反弹量能不足，成交量仅7748亿，大盘成交量不上万亿规模，则表示主力参与的不多，很难出现反转。

3、大盘前几日的头也不回的，大幅下挫，更像是盘面主力做出的选择。尤其一举跌破5月20日的起爆点的成本底部为止，说明5月20日进入的资金已经实现出逃。因此我们认为主力大概率已经选择向下了。目前为止仍然不是底部。昨天的反弹更可能是主力资金打到成本附近后的反弹出逃，资金出逃后，依然会继续选择向下。

5、自今年2月份以来，目前大部分板块都实现了C浪反弹，在没有更强预期出现的情况下，市场 有回调的需求。

4、大盘今天具体怎么走，今天早盘的走势很关键。继续关注买入量和卖出量的大小。如果卖出量明显大于买入量，则基本上指数会选择向下，如果买入量还能放量大增，则仍然有机会出现反转。但可能性不大，尤其是在离岸人民币汇率承压，市场缺乏资金的背景下，反转的概率不大。

5、但下面就是本轮行情的第一个起爆点3050附近，如果大盘能在3050附近稳住，并横盘震荡，那么大盘或能就此稳住。如大盘下跌突破3050，那么更大级别的调整或将降临。

下一步，如果市场后期继续调整，仍然可以关注前期有主力资金参与的板块，调整稳定后，依然是参与的机会。关注银行、保险、电力、上证50、沪深300、恒生指数、恒生科技。