中航证券：市场呈现先抑后扬行情 危机之后转机逐步来临

今日两市股指小幅低开后快速下探，9:43时又快速反弹，10时后再度走低，10:46时再次回升至中午收盘；午后股指在次新股的带动下出现回升。总体来说：今日市场呈现先抑后扬的行情。

近期市场呈现为明显的反差状态，反差的原因在于上证50持续走强，而创业板以及次新股则出现明显大跌。对于这种严重的分化状态，激发了很多投资者对于价值投资的争论。

而对于上述问题，中航证券樊波的观点一直比较明确，总体来说我们一直偏向小盘股不管是短线、波段、还是中线，空间都大于权重股。而涨跌的本质跟小盘股有没有价值没有直接关系，小盘股、权重股都有优秀的股票，也都有所谓的垃圾股，不能决绝的一棒子打死。小盘股的高弹性是其最基本特点，近期的下跌只是找了个借口而已(加速发行新股成为下跌罪魁祸首)，试想今年一季度市场也在持续发行新股，那为什么还出现了两个月的次新股行情呢？并且也孕育了不少了牛股。

所以，涨多了要下跌，跌多了要上涨，这是基本逻辑，跌多了自然就有价值，而小盘股由于未来预期成长性的驱动，后期更容易出现较大溢价，大跌之后的次新股则更容易被严重低估。而对于深次新股指数(399678)2015年6月后几次快速大跌的跌幅数据统计显示，该指数前四次下跌总体在40%左右即出现了大涨或波段回升行情，而本次自3月23日1633点下跌至今日最低1048点，跌幅已达到36%，接近了前几次跌幅40%的平均值，从一个侧面说明该指数目前已接近底部区域，而今日午后次新股的大涨能否成为见底的一次契机，需要重点跟踪。

总结一句话：投资的本质是低买高卖，那么当市场出现较大下跌之后，机会大还是风险大，投资者可仔细思考。樊波认为，在深次新股指数(399678)两个多月跌幅接近40%的情况下，很多股票已经被低估，投资价值将开始凸显。

股民注意！想关注热点不妨看看这个公众号！

该号由证星多位资深财经编辑携手倾力打造。

板块分析、热点预测一样都不少，让你盘前抢先布局，轻松赢在起跑线。

扫一扫一下方二维码即可关注↓↓↓ PS：现在关注后台留言有福利哦！

巨丰投 顾：部分抄底资金已经开始异动 题材股或迎来喘息机会

【今日小结】

全天看，两市小幅低开，开盘后震荡走低，并在次新股的跳水中一度走低创日内低点。此后，中小创止跌反弹，雄安概念连续拉升，指数于午后强势翻红，而金融股悉数走低，市场短期风格有转变迹象。

【明日策略】

今日，两市探底回升，延续近期的整理表现。盘面上，上午依然是上证50为首的标的股的走强，而午后中小创开始发力，个股纷纷表现；消息上，高盛称MSCI在6月20日决定纳入A股概率为60%。如果A个被纳入，短期对市场也将是较大的利好刺激；技术上，股市探底回升下收复5日均线，但成家量依旧低迷，短期还有反复。总体看，经过连续下跌之后，市场迎来多次探底，而管理层维稳意图逐步明显，部分抄底资金开始异动。但纵观历年6月份表现以及内外围因素，6月份总体行情表现不佳，不建议重仓操作。当然，在经历风险释放的当下，指数有望应该阶段性底部，可选择性抄底，重点关注低估值、业绩良好的标的外，随着中小创的逆势反弹，部分题材股或迎来喘息机会，可适当博弈。

【操作关注】

具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注业绩良好的超跌股。此外，中期可配置人工智能等新兴产业标的。

【仓位配置】

40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。

天鼎投资：绝地反攻 持股待涨

周五沪深两市双双低开，沪指维持弱势震荡走势失守3100点；10时30分过后，沪指小幅跳水，临近午盘受地产股带动有所企稳。午后，沪指企稳回升翻红，创业板指、深成指亦强势翻红。截至收盘，沪指上涨0.09%，深成指上涨0.66%，创业板指数上涨1.01%。 回顾：前天我们预期大盘开始短线回调，并预期本周就会结束，如期验证。 今日在3085点附近开始强烈反弹，与昨日预期的上轨线位置一致

从量能来看：今日短线资金出现净流入状态。

从时间周期来看：目前处于上升周期途中，短线反转节点也到来。

从板块来看：今日小盘股表现抢眼，绝地反攻，意味着市场人气恢复。

从技术面来看：目前点位还在上轨线3085点之上，并成功在此位置得到支撑。

综合研判：今天大盘资金出现净流入状态，说明市场转好，大盘继续上攻意愿强烈。从操作上来看，在3085附近介入的，可继续持有。下周一支撑点位依然关注3085上轨线位置，只要不跌破这个点位，放心持有。

科德投资：机构资金抱团取暖成市场重要亮点

周五市场大幅波动，早盘指数下跌，下午市场在中小板和创业板快速上涨的带动下小幅反弹。市场受到很多因素的影响。前期强势的金融股今天也小幅调整，两市当中唯有中国石油和中国石化表现较为强势。涨幅榜上大涨的个股主要集中在中小板和创业板。导致今天市场大幅震荡的因素既有基本面的也有技术面的，不过从总体来看今天的调整还是短时行为。

一、调整的原因

今天市场宽幅震荡的原因可以大致分为技术面和基本面两个方面的影响。从技术层面来说，前两个交易日市场的走势变化已经奠定了调整的基础。首先，金融和港口这两个前期比较强势的板块最近这两个交易日分别出现大幅调整。强势板块的调整对于市场来说是一个比较大的压力。如果从指数技术图线来看，之前一直保持强势的的上证50指数，最近日线KDJ指标出现了高位交叉的征兆，这点会影响一部分大盘蓝筹的走向。一旦上证50短期有调整压力，那么整个大盘也都会受到影响。

从基本面来看，经济数据不佳也给市场带来了很大压力。近期公布的5月份PMI势头并不理想，总体PMI指数与上月持平，但是财新制造业PMI已经滑落到荣枯线下方。这充分说明现在的经济面临一定的挑战，制造业的不利变化预计会对整个经济的增长速度都有影响。正是经济数据的变化给市场造成了短期的压力，市场需要充分调整来释放这个利空。

二、有利的一面

近期市场当中也有相对有利的一面，这就是石油石化板块和金融板块的走势。虽然市场下跌，但是我们看到近期中石油和中石化的股价表现非常坚挺，尤其是中石化，股价还创下了近期新高。这两只个股向来不是中小投资者的所爱，要想拉动这两只个股，必须是机构资金所为，所以从这点来看部分机构资金还是有抱团取暖的动作。这是短期市场疲弱之下应当看到的一个重要亮点。

金融股最近两个交易日虽然有所调整，但是调整的幅度非常小，尤其是银行股跌幅较小。从银行股的市盈率水平来看大多数还是处于10倍之下，这样的估值优势就注定这个板块即使是调整，下跌空间也比较有限。就这点来说预计银行股不会反手来压制市场。

宁波海顺：市场量能不足 静待场内信心恢复

沪深两市今日早盘表现较弱势，创业板指一度创出股灾以来新低，银行、保险等权重表现较弱，午后在雄安、次新股带动下，沪深两市股指双双翻红。市场量能仍显不足，等待市场方向上的选择。从盘面上看，仪表仪器、次新股、钛白粉、军工、氟化工等板块涨幅居前；机场航运、油改、保险、银行、白酒等板块跌幅居前。沪股通净流入6亿，深股通净流入10亿。

我们宁波海顺认为，午后中小创的拉升和上证50的回调形成了跷跷板效应，创业板再次创出新低之后的触底反弹量能略显不足，下周重点关注能否有个明显放量，周五的拉升不排除有对周末出消息面利好的预期。我们可以看到市场上产业资本在不停地增持，破净的公司在增多，一批实力资金的左侧交易可以预测底部就在这附近的概率还是比较大的，现在市场缺少的就是信心，一旦情绪回升，增量资金的进场就会推动市场的上行。板块方面，走势最强的主流品种还是前期的热点雄安新区，以及次新股高送转，中小创的反弹大概率还是由他们去带领。随着市场不断地下跌，目前市场上机会已经大于风险，很多高成长的错少个股已经值得我们去关注了。操作上，建议投资者开始逐步分批次进行左侧交易，控制好仓位。

乾坤投资：等待反弹行情启动

周五大盘呈现先抑后扬的走势，早盘两市低开，开市后先有一波杀跌，深综指创出调整新低，之后股指横盘震荡，午后超跌股启动，创业板快速拉起，尾盘股指略有下滑，当日两市均收一根低开小阳线，量能小幅萎缩。

今日终于等到了权重股调整，题材股、超跌股反弹的日子。四大行、保险、两桶油都有一定的回落，涨停的大部分是低位严重超跌的个股，这种格局需要能够持续，大盘需要依靠超跌股的集体反弹来启动行情。如图，深综指最近接连创出调整新低，但之后都快速拉起，MACD指标没有创出新低，呈现明显的底背离现象。创业板、深综指自3月以来的调整时间跨度很长，期间几乎没有什么像样的反弹，后市必然有一个修复过程，目前的震荡和指标底背离应是一种筑底现象，后市有望启动反弹行情。操作上建议投资者继续持股。

雄安板块分化，光伏、环保涨幅居前，总体来看是超跌股的集体反弹，后市建议投资者关注超跌股以及题材股中的强势股回档买点。

源达投 顾：创业板指上演V型反转 周末重点关注监管层消息

周五创业板上演V型反转，各大指数上午小幅低开后，纷纷震荡下行，重心进一步下移，上午沪指盘中跌破3100点，并跌破下方一众均线的支撑，创业板更是创出熔断以来新低，市场各大板块几乎全部翻绿，弱势行情一览无余；午后市场继续弱势震荡，但是随着雄安新区和次新股的企稳反弹，市场人气被激活，创业板率先翻红，并带动市场人气，创业板大涨1个多百分点，各大板块也纷纷翻红，市场上演大反转，但是我们仍然需要注意，虽然盘中中小创走强，但是以上证50、中证100为代表的权重指数走弱，黄白线剪刀差扩大，并且成交量进一步减少，不利于指数的进一步上攻，并且盘中热点的持续性有待考验，超跌反弹意味较浓，所以短期仍以观望为主，等待市场共振。板块方面，航天航空、京津冀涨幅居前，保险、银行跌幅靠后。

题材持续性有待考验短期支撑或现

午后随着市场的回稳，雄安题材股逐渐活跃带动市场人气，板块中多只个股封于涨停，我们看到自雄安新区设立近两个月以来，具体的政策措施尚未明朗，而所涉及到的个股已然出现反复活跃的走势，未来随着各项政策逐步落地，相关个股仍存在活跃的动能，但是其持续带动作用明显减弱，所以其持续性有待考验；另外从沪指日线图上看，虽盘中一度失守3100点，但是收盘再次收回，并且重新站上十日均线，并且从沪指30分钟来看，目前指数在运行到MA120后企稳反弹，KDJ指标发散向上运行，3088点短期对指数起到支撑作用，市场忧虑参半，短期仍不利于指数继续上行。

源达收评：

今日股指呈现先抑后扬走势，创业板指在创出新低后震荡回升并大涨1个多百分点，与上午震荡下行形成明显的反差，雄安新区、次新股盘中再次活跃，带动中小盘个股短期回稳，市场人气恢复，加之短期政策层面的转暖并且央行连续3天投放资金，下方3088点形成有效的支撑，短期或仍以震荡为主，但是仍需注意，今日热点的持续性有待考验，加之市场量能没有放大，短期市场喜忧参半，关注周末监管层的消息，操作上，关注方向雄安低位滞涨股，但一定要控制仓位，不要追高。

华讯投资：沪指后续企稳向上概率大

今日沪指低开高走，收盘指数上涨0.09%；昨日个股出现明显分化，大盘权重股表现很好，而且上证50指数强势上涨，但很多小盘股明显下跌。由于昨日小盘股回调较深，因此今日很多个股开始强势反弹，例如次新股，而创业板指数则上涨1.01%。根据我们前期的分析，从大方向上看沪指处于筑底状态，指数支撑位在3020到3040一带，而且在金融权重股不断上涨的情形下，沪指回调空间是有限的，因此后续市场我们认为是较为乐观的。今日涨幅居前的板块有次新股、雄安新区和环境保护等板块，6月1日下午，美国总统特朗普在白宫宣布退出巴黎气候协议，这对环保概念股取到了一定的刺激作用。另外，昨日跌幅较大的次新股今日也开始出现强势反弹。从跌幅榜上看，跌幅居前的板块有保险和银行等板块，实际上保险和银行板块经过前期的持续上涨，后续相关股票是存在相当大整理需求的，我们也发现目前上证金融指数也处于相对性高位，所以后续投资者注意相关股票的回调风险。操作上，由于权重股近期强势上涨，因此沪指后续企稳向上概率大，投资者注意把握低吸机会。另外，很多权重股目前处于高位，而很多小盘股处于低位，所以投资者暂时不要盲目追涨权重股，可以选择回调较深的一些小盘股作为投资标的。

中证投资：大盘围绕3100点整固 创业板逆袭

今日大盘探底回升，创业板上演了逆袭好戏。从行业板块来看，金融股今日震荡调整，新兴产业板块表现强势。但值得注意的是，沪深股市成交额在3500亿元之下，资金谨慎情绪仍浓，参与热情不佳。

截至收盘，上证综指报收3105.54点，上涨2.92点，涨幅为0.09%；深证成指报收9794.89点，上涨64.56点，涨幅为0.66%；沪深两市成交额为3412.35亿元。与之相比，中小板指数上涨0.57%，报收于6420.93点；创业板指数上涨1.01%，报收于1745.93点。

行业方面，申万国防军工、传媒和采掘指数涨幅居前，分别上涨1.75%、1.23%和1.23%。与之相比，申万非银金融、银行和食品饮料指数跌幅居前，分别下跌1.11%、0.60%和0.27%。

题材概念方面，159个概念指数中仅有新零售和量子通信指数出现下跌，但跌幅有限，分别为0.35%和0.19%。与之相比，区块链、粤港澳自贸区、粤港澳大湾区指数涨幅居前，分别上涨2.84%、2.57%和2.56%。

分析人士指出，政策利好有助于市场信心的恢复，当下市场情绪低迷，谨慎心理导致市场跟风盘意愿缺失，进而让大盘反弹失去原动力。投资者仍需要现金为王、耐心等待。从6月中旬开始，随着银监会现场检查告一段落，此后流动性迎来边际改善，风险偏好将会提升。而且6月是中报业绩预期阶段，只有业绩估值比高才是王道。短线操作上，可以波段操作、切勿追涨。中线可继续跟踪大金融、医药、大消费等优质蓝筹和中期业绩良好的成长股等。

天信投资：新支撑位将出现 期待否极泰来

沪深两市早盘又是纷纷低开，其中沪指直接开在年线下方，而创业板股指直接再创近期新低。开盘之后，权重、题材纷纷杀跌，拖累各股指继续小幅跳水，其中沪指跌破20日均线，而创业板股指继续创出一个新低。随后各股指受到一定的支撑，在结合部分板块回升，股指初见止跌迹象，维持窄幅震荡运行格局。整体上来看，早盘低开低走，并相继跌破重要支撑；板块和个股依旧哀鸿遍野，个股的表现稍微强。两市仅有煤炭、环境保护、船舶、钛金属等极少量品种上涨；保险、量子通信、稀土永磁、日用化工等品种跌幅较深。

前面我们反复提醒，沪指的重要支撑在3100点整数关口这里，一旦股指跌破3100点，则市场必然会向3050点支撑位进发。而且我们也是提醒投资者，目前市场已经完全是真，市场不仅只有沪指，还有创业板、中小板和深成指等，沪指虽然下跌的幅度较小，完全是在“漂亮50”等少量个股的带动下形成的，单看沪指的走势，已经不足以反应整个市场的运行状态。另外，我们也是提醒让投资者，目前的沪指仅仅是靠“漂亮50”来推动和呵护，并且“漂亮50”中的个股已经获利不菲了，随着都有可能出现回调，所以也会必然拖累股指在3100点整数关口下方寻找支撑。

短期来看，目前沪指已经三连阴，而且创业板也已经创出了新低，市场的阶段性调整虽然还没有到尾声，但是阶段性的小反弹还是会出现；另外，今天是周末，从公开的消息反馈来看，周末可能还会再出现利好的消息。所以，鉴于这些判断分析，我们认为中期市场的走势还不是很明确，但是小反弹是存在的。

所以在市场连续弱势前提下，每一个支撑就显得尤为关键，第一大支撑首推3100点整数关口，第二大支撑推荐3050点区间；而对于中小板和创业板股指的走势，破位之后仍将寻找新的支撑，市场的赚钱难度会越来越大。短期投资建议上继续保持一定的谨慎，但是对于一些具备政策预期，且底部堆量的个股，仍可适当博弈。