、周末重要消息汇总：

1、国电投官微发布新闻，学习企业家座谈会精神，全力以赴扛起核电、重型燃机两个重大专项的“国之重任”，坚决抓好“一流光伏”、氢能、储能等战略性新兴产业的发展任务。

2、A股最严减持新规落地，减持规则全面升级。（明确控股股东、实际控制人二级市场减持与上市公司股价表现、分红情况挂钩；有效防范绕道减持）

3、华为910C即将上市，全面对标H100。周五英伟达继续上涨，液冷的维谛技术大涨。

4、国常会：审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。

5、因发热问题，三星HBM芯片未能通过英伟达的测试。

6、传近期有无人驾驶政策利好出台。

二、市场怎么看？

经过周四的普跌后，周五市场并未明显反弹，收盘仍然是近3900家飘绿，量能也萎缩到8000亿不到。

简单回看本周的行情，除了原有的板块轮动依旧飞快之外，无论成长还是价值，都开始进入调整，资金畏高情绪严重，甚至不得不从光伏这种低位方向寻找突破口。

展望下周，我认为市场会有技术性的反抽，但高度有限，逻辑如下：

第一，自从春节前后见底，大盘已经向上反弹近四个月，幅度近20%。没有只涨不跌的市场，涨多了，出现回调是很正常的事，需要客观看待。目前大概率处于牛一之后，逐步往牛二切换的阶段。

第二，近期地产政策已经在不断加码，7月还有重要会议，市场对政策的期待将有效支撑风险偏好。

第三，去年雪球量化风险出清后，后续很难再出现极端的流动性风险，而且股市融资额减少、回购分红增加、严格规范减持等让股市很难回到熊市。目前各大指数的估值并不贵，便宜就是最大的利好。

技术面上，目前大盘年线仍然是朝下运行，4月底向上突破后，需要有一个回踩确认的动作，每一轮由熊转牛，都需要有这个过程，下周强支撑参考3050区域。最难的时候已经过去，等到回踩结束，指数就将真正脱离底部，进入牛二。

三、板块机会解读：

虽然现在指数还在3100附近，但很多个股已经跌到2800甚至更低的位置，目前A股5000多家上市公司，已经很难齐涨共跌，指数在调整阶段，我给大家提示几个方向：

1、老赛道，新能源当前因为位置低，有一定的容纳量，会有资金避险。本周召开企业家座谈会，电改再次提升日程，引发市场遐想。电改利好新能源消纳提升，虚拟电厂、电力IT等细分有望迎来表现。另外，核电氢能等新型能源也有机会炒作。

2、科技成长，本周比较活跃的是围绕英伟达GB200衍生的炒作题材，比如电磁屏蔽和周五的华为910C，不过这些很吃节奏和个股，看自己把握能力。另外，消费电子接下来会有一些催化，逢低也可以留意。

新质生产力方向，低空周五大幅调整，需要等重新企稳的信号。合成生物已经调整一段时间，周五有所回暖，观察持续性。

3、价值股，自去年底见底以来，大盘价值风格便一路震荡上行，是贡献大盘的主力，目前利率很难看到持续回升的动力，高分红仍有吸引力。资源、电力和高股息如果出现回调，是不错的机会。而且如果大盘就此进入波段调整，高股息大概又会有资金抱团取暖。

至于地产板块，短期利好兑现后，进入观察期，后续如果销量仍然一般，预计还会有大招，等到短期性价比改善后再看。

4、港股。前期外资和南下资金集中参与港股价值重估，涨幅较大，因为边际交易资金趋势属性较强，配置类资金的保护较弱，这决定了港股短期会体现为高Beta特征，本周恒指出现了快速回调。近期公布的不少港股互联网公司业绩良好，恒指的估值依旧很便宜，港股高股息和互联网回调，同样值得留意。