在南向和海外资金的回补，以及港股红利税改革预期等诸多因素推动下，港股市场近几个月以来成为市场关注的热点。

我们来盘点一下港股市场三大重要指数投资价值。

一、港股市场近期大热的背景

1、证监会重磅文件发布

近期证监会发布《5项资本市场对港合作措施》，提振市场信心。

2、港股通红利税消息催化

若港股通20%的红利税减免落实，港股流动性有望改善。

（注:内地个人投资者通过港股通投资香港上市公司时，在取得股息红利时需缴纳20%的所得税。）

3、海外资金回流香港

美联储降息节奏减缓，外资在低配状态下回流更具韧性且估值低位的港股。

二、港股市场三大重要指数

1、恒生红利（挂钩ETF：159726）

重点持仓股覆盖大金融、煤炭能源、通信等行业，高分红属性鲜明。

 

赛道价值：政策预期升温，提振高股息板块吸引力

受相关消息的提振，市场关于港股通减免分红税的预期不断升温，税率潜在调整或将短期提振港股市场情绪，中长期港股高股息品种吸引力有望提升。

对比AH两地上市公司，大部分港股税后股息率较A股具有一定优势，潜在受益行业集中在“中特估”+高股息相关板块的能源、电信和银行等。

行业透析：基本面有望迎来修复

作为能够抵御不确定性的港股防守端，港股近期大幅走高后，或出现一定的分歧和震荡，但后续政策力度若兑现后能推动信用扩张，基本面有望迎来修复，港股后市空间可期。而具备防御价值的优质高股息资产也有望获得市场更多关注。

近期有提案建议降低港股通个人投资者的股息红利税收水平，利好港股高股息赛道。

2、恒生医药（挂钩ETF：159892）

重点持仓股覆盖创新药产业链上中下游。

 

赛道价值：政策明确支持创新药发展

政府工作报告首次提及创新药，明确提出鼓励创新药行业的发展。

 

行业透析：具备政策支撑，目前正值低位修复。

全球医药投融资Q1转暖，而中国的创新药公司迅速发展，国际竞争力在不断提升，未来国产创新药的海外BD有望显著加速。

 

此前行业调整的利空因素正在出清：

 

3、恒生科技（挂钩ETF：513180）

重点持仓股覆盖稀缺的科技互联网龙头公司。

 

赛道价值：业绩回升，预期企稳

部分科网龙头23年业绩触底回升，近三个季度，市场对其24年营收预期保持相对稳定，并在4月出现小幅反弹，业绩和预期的改善有望催化后市行情。此外，以阿里、腾讯、美团、小米为代表的科网龙头持续进行大额回购，回购规模显著提升，体现产业资本的积极态度。

行业透析：AI助力，长期竞争力凸显

面对AI等新科技趋势，多数科技互联网公司都储备大量的用户数据以及正在建设的AI大模型，在持续优化迭代下，一旦在人工智能领域上取得突破，部分公司有望成为中国AI的龙头企业。

AI浪潮助力，叠加下半年美联储降息落地等利好影响，港股科技板块景气度有望持续攀升。

 

恒生科技指数 ETF(513180)的标的指数为恒生科技指数，其 2019-2023 年完整会计年度业绩为: 36.25%,78.71%,-32.70%,-27.19%,-8.83%; 恒生红利 ETF(159726)的标的指数为恒生中国内地企业高股息率指数，其 2019-2023 年 完整会计年度业绩为: 9.66%,-12.61%,-6.12%,-29.29%,-7.93%; 恒生医药 ETF(159892) 的标的指数为恒生香港上市生物科技指数，其 2019 指数上市后年内涨跌幅为 2.02%，2020-2023 年完整会计年度业绩为: 51.55%,-27.79%,-18.70%, -23.98%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。