财政部公布了2024年一般国债超长期特别国债发行有关安排，涉及20年、30年、50年期品种。5月17号发行30年期特别国债，5月24号发行20年期特别国债，6月14号发行50年期特别国债。付息方式均为半年付息。

先科普一下，一年期以下的叫短期债券啊，2~10年为中期债券，10年以上叫长期债券，15年以上的叫超长期债券。

至于特别国债，就是字面意思，有特殊作用的国债，不经常发行的。

我国历史上只发行过5次特别国债：

1、在1998年，发行2,700亿，用于补充国有银行资本金。

2、2007年发行1.55万亿，用于购买2,000亿美元外汇，作为国家外汇投资公司的资本金。

3、2017年发行6,964亿作为07年特别国债的滚动发行，也就是，借新还旧。

4、2020年6月，发了两期特别国债，抗疫特别国债。

5、2022年12月，发行7,500亿，同样是07年的续作。

今年是第6次，先发行10,000亿。六次特殊国债，第一二次间隔9年，二三次间隔10年，三四次间隔3年，四五次间隔2年6个月，五六次间隔1年4个月。可见后续几年应该还会连续发行。截至2024年4月30日，我国存量国债中的超长期国债以30年期和50年期为主，分别占比为11.6%和3.6%。未来，如果连续几年都发行超长期特别国债，将有效改善超长期国债占比较低的情况。

历次新发超长期国债的规律（续作的不算）：第一次1998年，对应的是东南亚金融危机。第二次2007年，对应的是08次贷危机。然后2020年，对应的是受新冠疫情影响而加速的经济下行。总之，每次发行超长期国债都是国内为应对各种危机而采取的应对措施。

4月社融和M1史无前例双负的事儿，说明已经没啥招好使了，要么降息降准，要么财政发力，通过投资来拉动经济。通过发债来拉动经济的效果，就是有福同享（各种基础设施建设、民生建设），有难同当（各地城投债暴雷、房地产暴雷）。

前5次里有一半是借新还旧，就算一定程度上把钱从银行存款里置换了出来，只是用于偿还往期国债和化解地方债，也不过是缓释风险，以时间换空间，不解决本质问题。举个例子，你现在手头上有一张信用卡超支一万要马上还，银行给你消费贷让你贷一万块钱先把信用卡还了，现在你就用新的债还了旧的债，有了一年的时间去解决问题。此次超长期债券也是一样的道理，借新债还旧债。

超长期债券能够缓解中短期偿债压力，以时间换空间。根据2024年的政府工作报告，这次所提到的超长期特别国债是“为了系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题”，“专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设”。其实就是说明此次超长期国债的发行是为了解决各地方政府还不上的地方债务，和以往操作大差不差。

只不过按照我们以往发特别国债第二年就有危机的规律看，有点好奇明年是什么危机呢？