金融业在建设中国式现代化方针的指引下，为我国经济实力的发展壮大，为人民生活水平和工作质量的提升贡献了巨大的力量。金融业是国民经济不可或缺的支柱产业，为经济运行融通资金和提供风险保障，提高了经济效率，持续支持企业和个人的成本收益管理。

本文分析近期各金融大类市场的行情走势。

第一，大宗商品（资产）价格保持小幅震荡上行，很难出现大幅涨跌的情形。

造成上述行情主要有 3个原因，一是受国际政治经济军事局势影响，大宗商品的供应量与供货的及时性受阻，供给侧偏向紧张；二是全球各经济体都出现增长缓慢的形势，产能增长不尽人意，对大宗商品的产能需求不足；三是作为单纯投资品的大宗商品，受加息和通胀造成的流动性陷阱和交易成本的制约，交易量和投资力度不够。总得来说，大宗商品市场是需求侧大于供给侧，因而会出现价格上扬；经济增长曲线波动的区间幅度有限使得大宗商品价格波动成小幅震荡的状态。

第二，关于股票市场，要掌握好个股的投资周期和交易时机。

现在国内股市有近 5000 只上市股票，投资者没有足够的时间和精力准确把握每只股票涨跌的投资周期。不同股票受不同的产业发展环境影响，有不同的投资周期，因而涨跌变化的交易时机也不一样。现在很多人经常接到某些证券公司的电话营销，要求加微信群荐股。市场上有很多股票营销团队，他们寻找涨跌幅度大的个股给予推荐，希望投资者能够赚取涨跌差价。但是这些营销团队有委托方投资个股的针对性，有不符合股价涨跌规律的交易建议，并且预测经常不够准确，交易时机把握的不够及时。有的是拉交易流量，其中不排除有欺诈现象。

对于个股走向不明确的，可以选择长线投资；对短线波动没有把握的，可以及时卖出止损；对于涨跌幅度大的热门个股，采取四分法，即二分之一作为短线投资，四分之一作为中期投资，四分之一作为长期投资；资金量不多的投资者少选择股价波动平缓的个股，此类股票也不适合长期投资；规模特大型上市公司的股票不适宜短线投资，是否走长线取决于你的资金量；在经济增长期，多做中期投资，在经济衰退期，多做短线投资；大多数股票都有可以抄底的机会，每个行业板块都有增长热点，要积极观察买卖的交易时机；长期投资在股价增长 20%至 30%后可以考虑卖出，转为短线资金；中期投资容易错过涨跌的两个顶点，可以预先设定卖出的涨跌幅，达到这个涨跌幅就卖出盈利或者止损。

第三，银行理财产品市场，适合对证券市场操作能力不足的投资者。

现在多数理财产品采用的是集合投资，就是把股票、基金、债券、大类资产各选取几个开展组合投资。由于银行理财投资对象的针对性强并且投资循环周期长，加上业务操作人员比较专业，对单个投资品种的投资周期和交易时机都能够把握的很好，因此投资风险较低，盈利能力和收益额较有保证。但是在选择理财产品时，要根据自己的资金结构和投资偏好选择适宜的风险级别，高风险未必都能获得高收益。现在银行理财不保本、不固定收益、不保证刚兑，所以投资者需要通盘考虑自己的实际情况，无论盈亏都做到心中有数、坦然接受。

第四，目前外汇市场波动震荡频繁，其安全性和盈利性取决于美元的稳定性。

如果美元波动率大，则全球货币市场不稳。无论美元是采用强势美元或者是弱势美元政策，人民币都不应该盯住美元采用接近固定汇率的政策，而是在汇率不大起大落的基础上保持汇率的适度波动。现在如果美元币值不出现大的变化，人民币对美元汇率就不要轻易升值到 6 区间，在 7 区间的底部较为合适，也最适合当前的经济金融形势，并且经济效益最好。如果美元大幅震荡，则人民币保持升值趋势比贬值更好更安全。对套汇套利要有针对性的监管措施，普通投资者也没有必要参与套汇套利交易。目前人民币的投资理财收益率和投资成本要优于外汇产品的投资，采用人民币理财是更好的方式选择。

第五，上市资产的估值问题。

我国上市资产普遍是被低估，有利于投资取向。但是在估值差额收益之外的盈利增长并不高，这也制约了我国上市资产的投资吸引力。由于上市资产的买方市场不够发达，资产交易量受限，这也制约了价格上升，从而影响到投资收益率。“中特估”作为有中国特色、有利于中国投资者的估价体系，能够增强对海外投资者的吸引力，并且较为客观的反映我国资产投资市场的价格行情和走势。

第六，黄金市场和加密货币等避险资产，仍然有上涨趋势，有较好的投资炒作空间。

包括中国在内，一些国家对加密货币采取严监管措施，加密货币的交易量和使用范围都受到限制。黄金由于储量少，和市场流量小以及单价较高等原因，在央行投资购买之外，民间投资与消费强度并不充分。但是黄金总体价格走势是上涨，非常适合作为长期避险资产进行投资。

第七，处理好机构投资者与散户的投资关系。

机构投资者有集合投资的优势，对市场行情影响大，市场预测较为准确，而散户投资有一定的盲目性。多数投资机构在持续向外发送行业和项目投资行情报告，其中有很多不乏参考价值，对散户有较强的影响力。大家都知道，投资有风险，投资需谨慎，那么散户或者是中小投资者如何解决投资偏好问题呢？对经济金融市场脉动的把握是重要方面，要熟悉国家和区域的产业行业发展状况，要关注政策面和资金面的信息变化。投资机构可以吸收部分中小投资者加入进来，共同开展集合投资，并且指导和提高中小投资者的专业水平。

第八，关注国际政治经济军事环境对金融市场的影响。

无论世界出现什么样的紧张局势，人类总是要工作和生活，经济总是要发展，所以金融市场总体上可以规避大部分紧张因素的影响，而争取保持经济常态是各国政府的义务。对我国金融市场有负面制约作用的国际环境因素，一是俄乌冲突，可能引起俄罗斯与欧洲及北约的全面对抗，中国也面临被迫选边站队的难题；二是中美竞争和美国对华遏制政策对中国发挥经济增长动能的制约，包括台湾问题引发中美冲突的可能性，都是现实的风险因素；三是印度和东盟在制造业与中国的竞争，制约了中国产业总量的合理增长，限制了中国产能向海外投资的潜力，对中国输出产品的数量与价格也有制约作用；四是与一带一路有关的国家以及投资项目的可持续性受到考验，部分投资潜能已经用完，需要开发新的合作内容和投资项目；五是非洲等第三世界发展中国家的经济运行有潜在危机或者现实的困难，对中国与第三世界国家的经济合作与交流有负面影响，他们也对全球经济景气度产生滞后作用。

2023 年上半年，我们创造了丰硕的经济成果，做出了巨大的发展成绩。在下半年，我们将创建更好的发展前景，成本管理得以继续加强，实现更多的收益