新股发行采用注册制之后，发行价定价方式出现了变化，一般来说有三种：

定价法：公司和承销商会根据市场需求、公司盈利能力、行业前景等因素，通过市场调研和分析，确定一个合理的发行价。

竞价法：公司和承销商会通过竞价方式，让投资者自主报价，最终确定发行价，市场情况或需求不确定的情况下可用这种方式。

协议定价法：公司和承销商会与机构投资者进行协商，商定一个合理的发行价，然后再向散户投资者发行，在机构投资者参与度较高时可用这种方式。

股票定价的市场参与度较高，竞争也更激烈些。而且发行股票的公司也具有较大的定价主动权，因此在定价上自然就会定得高一些。由于新股在发行前的利润是既定的，新股的市盈率又跟发行价成正比、跟利润呈反比，所以发行价越高，股票的市盈率也就越高了。

新股开盘即巅峰，然后是慢慢阴跌的原因主要是由于新股上市的首日效应所产生的过高上市溢价。新股在上市1-2年内的平均表现弱于同期指数，与过高的上市溢价有关。这种由首日效应产生的高溢价，使新股在预支未来业绩方面比老股更甚。

此外，新股破发现象也是一个值得关注的问题。新股上市不久后跌破首日开盘价乃至发行价的比例相当之高。有时从K线形态看，注册制新股上市首日即巅峰而后一路阴跌的个股，不在少数。短暂易逝的荣光过后便走上了漫漫熊途，无人问津。

以上说白了，就是发行新股的公司，和推荐人即券商，监管者都是获益的。亏大钱的都是韭菜散户。因比，这几年，很多新股开盘价就是最高价，然后开启N次腰斩之旅。大家真的小心了。远离金钱粉碎机新股，保护好自己的血汗钱。