今天的三大指数集体低开，上证指数盘中一度下跌超过2%，尾盘跌幅收窄到0.96%，但创业板指数仍下跌2.29%，两市成交达到1.26万亿元。这个回调也是预料之中的，大家不用过度紧张。

A股市场由于有涨跌幅限制，所以大家经常听到某某股票涨停了，但你有没有听到过基金涨停？有点基金操作经验的同学马上就会想到不可能吧，基金是买的一篮子股票，基金涨停应该是这一篮子股票全部涨停，这概率也太小了吧。但这小概率的事情就真实发生了。发生涨停的基金叫做兴全绿色投资混合（LOF），我们知道LOF基金又叫上市型开放式基金，既可以在场外申购，又可以在场内购买。

在8月6日，兴全绿色场外基金的单位净值是1.716元，跌幅为0.75%。但是场内基金的价格在下午却突然拉上涨停，最终收盘价报2.017元，涨幅高达9.98%。相比于1.716元的单位净值，场内溢价高达17.54%！换句话说，如果有人在尾盘以2.017元的价格买入了该只场内基金，它的实际净值只有1.716元，相当于多付了17.54%的成本。那这到底是什么情况呢？

既然这只兴全绿色的基金单位净值出现了下跌，那就排除了该基金持股全部涨停的可能性，这种情况一般是与分红有关。确实，8月5日、6日兴全绿色进行了大比例分红，每10份基金份额分红10元，相当于每份分红1元。分红权益登记日为8月5日，场内除息日为8月6日，场外除息日为8月5日。所谓除息日，就是分红权益登记的下一个交易日，也叫除权日。分红后，兴全绿色的单位净值由8月4日的2.723元，降至1.729元。除权后的兴全绿色场内价格，8月6日开盘价格为1.834元，比8月5日的收盘价2.834元下降了1元。

在分红之前，兴全绿色早在七月份就已经暂停了大额申购，大手笔分红之后，8月6日又恢复了10万元以上的大额申购。之所以出现涨停，很可能是有炒作资金误将场内买入当作申购导致了价格出现了大幅波动。

很多同学只知道场内基金与场外基金的交易场所和费率不同，但对于交易机制还是分不太清楚。场外申购是未知价格，以当天收盘净值为价格进行交易，每天只有一个价格；而在场内就不叫申购了，而是根据供求关系，以实时撮合价格交易，也就是说在交易时间内是有很多个交易价格的。在涨跌幅范围内，只要有人愿意出价买卖，就可以成交。

既然LOF基金可以在场内自由买卖，那么喜欢这只基金的人就可能愿意出更高的价格买入，这个成交价格有可能超过基金的净值，就像这只兴全绿色，成交价比净值高出了17.54%，这个就是溢价17.54%。反之，如果成交价格小于净值，就是出现了折价。我们作为投资者在操作场内基金时，一定要注意价格大幅波动的风险，搞清楚场外申购与场内买入的区别，尤其是有重大事件发生，或者在热门基金的溢价过高时，盲目跟风炒作是很容易亏钱的。

另外一只中欧瑞丰灵活配置混合（LOF）就是前车之鉴。中欧瑞丰原来是一只3年封闭基金，今年8月1日起转型为上市开放式基金（LOF），8月3日起开始办理申购和赎回等业务，该基金长期业绩表现不错，加上市场活跃，资金踊跃申购，导致按照比例配售，之前讲过，配售就会导致你想要的基金份额不能全部满足，只能满足一定比例。

早场外配售抢不到货的其工况下，中欧瑞丰基金在场内就遭到了炒作，并出现连续涨停。8月3日、8月4日两天场内涨停，导致溢价过高。结果，8月5日就出现一字跌停，8月6日再度大跌3.6%。导致不少参与场内炒作的投资者割肉离场。

因此，对于大多数同学来说，如果投资经验不是太丰富，建议还是踏踏实实在场外申购基金。即使有一定经验的同学希望更灵活地投资场内基金，但也一定注意不要盲目追涨炒作，避免遭受损失。