今天真正的硬菜是金矿指数，为什么说是硬菜呢，很复杂很难讲，所以我替你们决定，只说重点！

1、金矿

首先说金矿，就是通过采矿作业获得黄金，跟挖煤、钻石油一个道理，比如巴里克黄金（Barrick Gold Corporation）、纽蒙特矿业（Newmont Mining）都是靠开采低成本黄金然后以市场价售出赚取差价。现在全球主要产金国有：南非、美国、澳大利亚、俄罗斯、加拿大、中国。

大家都比较关心黄金的成本，尤其是开采成本，实际上没有所谓的平均成本，因为每个金矿开采出来的矿砂，含金量各不相同。此外，采金技术、经验和劳工工资、税率都会影响到金矿的开采成本，一碗兰州拉面上海和甘肃的成本绝对不一样，能理解吧。

如果按照“开采成本法”，也就是维持一个金矿正常运营的最基本费用，例如：采矿、加工、精炼等，最后以金矿的总产量除以上述费用而得到每盎司黄金的开采成本。那么，根据全球十大黄金开采企业中的7家数据显示，目前黄金的平均开采成本达到了1201美元/盎司。因此，1200美元/盎司成为了世界公认的黄金平均成本价。

Lois老师本人表示不赞同，因为探索矿储、研发新的开采技术、企业财务成本、税务成本并没有计算在这个开采成本里，并且从下图2018年黄金开采企业的全部维持成本(AISC)可以看出，最低开采成本竟然可以低至425美元/盎司，所以结论只有一个，上帝才知道黄金的真正成本！

2、金矿指数

之前跟大家说过SPDR，这种ETF基金是以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品，而金矿指数是追踪一揽子金矿公司（黄金矿业公司的市值加权平均数）这类公司中既包含黄金开采商，又包含黄金加工商。

不管是什么ETF，在股市里面混，就要遵守江湖规矩：

①股市大环境很重要，大盘不好，哪怕现货黄金价格上涨，金矿指数可能受大盘拖累下跌，跟金价并不是完全正相关；

②金矿指数会受到金矿公司盈利与否的影响。盈利大小和持续盈利的实际决定了股价的高低，金矿公司的盈利能力一般取决于黄金产量，成本控制，及现货价格等因素，并不是说金价涨金矿公司股价就100%上涨。

看到这里，大家心都凉了，黄金开采成本也不知道，金矿指数还没法直接跟金价挂钩，标题里说好的一招会呢！

好，接下来不要眨眼，这一招会很犀利：

3、干货绝招

既然金矿指数没有办法直接用，但我们还是可以通过金矿指数的强弱来反映整个黄金市场，毕竟生产环节最终会传导至市场价格。

• 金矿指数看空信号：用的是3倍做多和2倍做多的对比，主要用来监测金矿股的弱势信号。比如3倍的涨幅比2倍还小，就意味着行情可能转空；（这里并不是直接的金矿指数，而是杠杆基——日内涨跌幅加倍效应，普通金矿指数涨1%，那么2倍和3倍分别就上涨2%和3%，下跌同理）
• 金矿指数看多信号：用的是3倍做空和2倍做空的对比，主要用来监测金矿股的强势信号。如果2倍做空的跌幅大于3倍，那弱势也可能会反转走强；
• 金矿股情绪：用的是BPGDM指标和金矿股指数的对比。Bull Percentage of GDM（黄金矿业看涨百分比指数）衡量的是金矿股的整体投资情绪。如果情绪本身的强度超过金矿股的强度，也是积极信号；
• 金矿股对现货黄金：在市场认为黄金即将走强时，会提前介入金矿股，所以有一些行情，金矿股是走在金价前面的。如果金矿股作为一个整体，长时间强于金价，对金价也是个强势信号。

由于篇幅原因，我在这里只跟大家做一个演示，以最近三个月黄金日图走势为例，当我们把看空信号和黄金叠加在一起（黑色K线为黄金，红绿K线为处理后的看空信号），我们可以清楚发现，每一次看空信号会提前见顶或者与黄金价格走出背离，先于黄金下跌。这仅仅是一个看空信号，如果我们把其他几个跟金矿相关的信号放在一起，就能从金矿角度全方位把握黄金动向！

最后跟大家放一个彩蛋！

黄金产量变化存在季节性趋势——

第一季度由于天气原因，通常是全球黄金开采产量的低迷期；

而第二、三季度通常会录得大幅增长；其中第三季度是全年产量最佳的季度；

然后第四季度又恢复停滞状态。而黄金开采量越多，其开采成本越低，矿商怎么提高利润呢，只有推升黄金价格。

现在马上又到了传统的圣诞节行情，第四季度结束，你知道金价怎么走吗