对冲”策略的来源

对冲策略最早来源于，对冲基金之父阿尔弗雷德。

他认为任何人都可以利用自己的专业知识，挑岀本行业内最好的公司。

这样一来，虽然股市难以预测，但是我们预测一家公司的前景。

只要我们买入一家好公司的股票，再卖出一家差一点公司的股票，那么股市中的影响就被“中和”掉了。

只要我们对这两家公司前景的预测是正确的，我们就可以轻松盈利。

由此看来股市中的“对冲”效益，对我们在股市中的投资，具有降低风险的作用。

它是怎样降低风险呢？想了解这个原因，就要了解一下“对冲”的定义和原理。

“对冲”策略简单来说，，就是找到一个事物的反作用力，然后将这个事物本身的效用低销掉。

用现实生活中的例子作说明，会更通俗易懂。

比如我们家中吃的鱼，为什么在下厨的时候，要加点料酒或者醋，它的作用就是起“对冲”作用，消除鱼里面的鱼腥味。

还有我们日常喜欢喝的咖啡为什么要加糖和牛奶，也是相同的原理，就是中和掉咖啡中的苦味。

种种类似的例子简直数不胜数。

股市中的“对冲”效用

对冲策略在日常生活中有如此的作用，那么在股市中又是如何降低投资的风险呢？

对于这个问题，作者在书中告诉我们：就要先了解“做多”“做空”“股指期权”这三个词的概念。

做多就是指你看好了股票，外汇，或者期货未来的上涨前景，所以选择买入，并且等待价格上漲后再卖出来获利；

做空就是指预期未来行情下跌，所以你把手中的股票以较高的价格卖出，等待价格下跌再买入获取差价。

股指期权它就是以股票指数为标准化期货合约，简单来说买卖双方按照事先定好的股价指数，来进行买卖。

了解了以上几个有关对冲方面所包含的知识，就可以很轻易的知道，“对冲”在股市中可以降低风险的原理。

“对冲”在实际生活中的运用

我们用实际例子作说明会更易懂些：

比如看好一只股票a股。但是不看好整个股市的发展，觉得这支股票会被大盘拖累。

这时候就可以在做多股票a的同时，做空股指期权。

如果整体行情不好，大盘下跌30%，股票a虽然也受到整个行情的冲击，但因为自己盈利不错只跌价10%，这就说明做多股票a失败，但是做空股指期权成功了。

通过对冲总收益就是一10%十30%＝20%，就依然可以获得20%的收益。

但是还有一种情况，如果整体行情不差，指数上升了10%，股票a也随着大涨50%，这个时候做空股指期权失败，但是做多股票a成功了。

所以这时候的总收益就是一10%+50%＝40%。

以上就是股指期权对冲掉了股市波动的风险。

所以在投资的时候，只需要判断某一只股票的发展前景就可以。

这时就利用“对冲”策略帮助规避掉市场上不稳定的因素，用较低的风险走上投资成功的道路。

“轮动”策略

说完第一个股市低风险的策略，还有一种低风险策略就是轮动策略。

资产轮动策略就是按照一定的依据，将资产不停地从被高估的理财产品，转移到被低估的理财产品，从而获得较高收益。

周而复始就像收割机收割庄稼一样，割完一茬又一茬。

用现实中的例子来说应该更好懂些。

比如我们有国内两家大的公司，“美的”和“格力”作为“轮动“对象。

当“美的”的市场价格被低估时，这时我们就买“格力”；

但是当“格力”价值被低估时，我们就买“美的”。

这是因为只有市场被低估的时候，我们才能以最低的价格买入，也就能以低风险获取高的收益。

两种资产的“轮动”

在书中作者提到了两种资产的轮动。一种是权益类资产，也就是股票资产；

一种是固收类资产，如银行存款，债券基金等等。

权益类资产的轮动表现形式又是如何呢？

书中举了一个例子很清楚的解释了这种表现形式。

比如选了同一支公司，它即能在A股上市，又能港股上市。

虽然每一股代表的股东权益相同，但是A股用人民币计算，在深圳和上海交易。

港股用港币计算，在香港交易。

所以同一家公司的价格差别会很大。

这样就会给我们带来套利的机会。

如果我们看好同一只即能在港股上市又能在A股上市的股票，哪个地方的价格低估我们就买谁的股票，从而实现权益类资产的内部轮动。

同样的原理，我们对固收类资产的轮动，在同一条件下就是谁的利率高我们就买谁家的理财产品。

比如当A银行的理财产品利率是4%，而B银行利率却是5%。我们肯定就买B银行的理财产品。

总之固收类产品就是要买到期收益率更高的产品。

知识点回顾

以上就是本书的部分内容，主要讲了股市中两个让风险降低的方法：

一个是“对冲“的方法。“对冲“就是找一个事物的反作用力，然后将这个事物的效用抵消掉；

第二个方法就是轮动的方法。

轮动就是按照一定的依据，将被高估的理财资产转到被低估的理财产品。

周而复始。获得较高的收益。