众所周知，我们目前股市是无法做空个股的，我们赚钱的方式，只能是先低买，后高卖，而无法在一只明摆着未来会大跌的股票上，高位卖空，低位买多平仓来赚钱。

这样就意味着，在股市大跌的年份，比如2021-2023年，我们要么空仓，要么亏钱。

那有没有可能我们满仓，同时还不亏钱呢？

答案是有的！而且方法不止一种。

1.利用股指期货做空，来对冲！

看下图可以明确发现，300股指期货和沪深300的走势，是完全一致的。那么如果股票下跌，通过做空股指的话，是可以抵消掉股票亏损的。

目前，一手300股指期货的保证金大概是12w左右，对应的持仓市值以今天最新价格3363点乘以300计算，大概是100w。也就是说如果你持有100w市值的股票，如果这些股票都是包含在沪深300指数统计范围内的，并且走势和沪深300一致，那你就可以通过做空一手300股指期货，来进行对冲。

当股票下跌时你会亏损，但同时股指空单会盈利，两者形成完美对冲。

比如这波下跌趋势，300股指期货从2021年的最高点5897，到今天3362，是跌去了42%，对应今年大部分人的持仓亏损在20-40%，那基本上可以对冲掉亏损了。

2.利用国债期货做多，来对冲！

下图是十年期国债期货和沪深300的走势对比，可以看到，两者在大方向上，是负相关的，而且走势完全相反。那么同理，当你持有股票，而行情开始下跌时，可以直接买入十年期国债期货，让两者形成对冲。

一手十年期国债期货的保证金大概是1.2w左右，大概可以对冲10w市值的股票，当然同样的，持有的股票走势，都需要和沪深300指数的走势同步。

也就是股票亏损时，买入国债期货会盈利，两者盈亏抵消。

注意，以上方法，都是需要开通期货账户，并且资金量有要求：个人投资者需满足账户可用资金余额不低于50万元人民币，机构投资者需满足账户可用资金余额不低于100万元人民币。

重点！

虽然，上述两种方式，是非常好的对冲工具，但是要真正用好的人是极少的。

因为我们稍微思考一下就能发现，如果我认为股票要开始跌了，第一反应应该是离场，而不是去做空期货，所以这是一个悖论。

而且实际上，除非专业交易者，不然是无法区分出市场啥时候开始要跌了，啥时候又不跌了，很可能你做空了期货，但是股票又开始涨了，期货的头寸反而变成了拖累。

所以，这个工具更多是高阶交易者的必需品，如果你是机构或者股票市值非常大，那么值得一用！

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