期权定价上限是指如何确定期权的价格是否合理，以确保其不会被过度高估或低估，从而避免投机者利用漏洞获取不当收益。根据期权价值的决定因素，无套利市场中的期权价格有一个合理的估值范围。以无分红的标的资产为例，看涨期权的价格上限为行权价格，无论标的资产的价格如何变化，看涨期权的价格都不会超过这个价格。同样的原则适用于欧式看跌期权和美式看跌期权。看涨期权的价格上限为标的资产的当前价格，无论未来价格如何变化。如果上述条件不满足，套利者可以通过购买标的资产并卖出看涨期权来获得无风险利润。美式看跌期权的持有者有权以行权价格出售标的资产，无论标的资产的价格如何变化，期权的价格都不会超过行权价格。同样的原则适用于欧式看跌期权和美式看跌期权。

当前价格不会超过K的贴现值，即p≤Ke^-rt。如果上述条件不满足，套利者可以通过出售期权并将所得收入投资于无风险资产，以获得无风险利润。