最近几天，A股股民经历了大悲到大喜的快速转变，没有强大的心脏估计承受不了整个市场如此剧烈的波动。本周一、周二，新国九条分红和退市新规影响下，A股的小微盘股出现了连续大幅重挫，两天两个跌停板的小盘股不在少数。尤其是周二，5000股下跌，千股跌超10%，惨烈状况历历在目！

　　说实话，仅从昨天尾盘资金继续慌不择路出逃的架势来看，大家都没有料到今天会出现如此极致的反转！沪深两市5000股上涨，涨停或涨幅大于10%的个股超过700家，基本上把昨天的阴霾一扫而光了！

　　对于今天的反转行情，其实在昨天下午《5000股下跌746股跌停！微盘股错杀原因找到！纠错行情何时到来？》一文中，旌扬已经有了提前剧透。按照昨天旌扬的分析，小盘股这两天之所以被错杀，就是因为一则传闻。但是这则传闻明显不靠谱，所以旌扬认为官方不会坐视不管，肯定会在几天内出面澄清，要么是昨天晚上，要么就是今天早上！

　　果不其然，昨天晚上村里就紧急发言了，这点今早旌扬在《A股猛料》里也有重点提示：

　　证监会上市公司监管司司长郭瑞明16日晚就分红和退市等热点问题答记者问。①ST不是退市风险警示(*ST)，主要是为了提示投资者关注公司的风险。②公司如仅因“分红不达标”原因被ST，并不会导致退市；满足一定条件后，就可以申请撤销ST。③因“分红不达标”实施ST针对的是有盈利的企业；对于研发强度大或研发投入大的企业，即使分红未达到上述条件的，也不会被实施ST。④以2020-2022年度数据测算，沪深两市可能因分红不达标实施ST的公司数量仅80多家。⑤本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对“小盘股”。⑥根据测算，沪深两市明年适用组合财务指标触及退市的公司家数预计在30家左右；明年可能触及该指标并实施退市风险警示的公司约100家……

　　证监会回应的原文旌扬就不发出来了，仅仅从证监会回应市场关切问题的速度上就可以看出，现在高层对股市是非常上心的，不太可能允许A股市场再次出现连续的非理性杀跌！即便出了新状况，也要在第一时间着手解决！

　　这点也可以从最近几天整个市场的表现上看出一二：

　　首先是大盘，节前国家队大手笔入市护盘，上证指数在创出2635新低后也出现了V型反转，此后市场情绪逐渐稳定。但是最近一个月以来，大盘上攻呈现出乏力迹象，股民信心也开始动摇。正因为如此，国九条才在上个周末落地，其目的很简单，就是给整个市场来个空中加油！让大盘再往上冲一冲，可以更大程度上激活市场信心。

　　其次，国九条落地首个交易日，上面安排了国家队资金进场护盘，避免出现去年8月28日的大幅高开低走的尴尬局面。不知道大家还记不记得，去年8月28日的那根超级墓碑线，大盘为何会大幅高开低走？主要原因也是那个周末的四个重量级利好同时落地，包括降印花税、IPO收紧、减持新规和降低两融保证金比例。但可惜的是，面对如此力度的利好，8月28日大盘大幅高开后，各路资金都选择借利好出货，旌扬到现在也没忘记当天的交易数据，机构席位大幅减仓，量化、净空头都在卖票，只有散户开盘在往里冲。

　　这回，为了不让悲剧重演再次走出墓碑线，高层特意安排了国家队出手护盘。然而万万没想到的是，空头依旧猖獗，两市只有权重股在国家队保护下力挺大盘不跌，中小盘几乎全军覆没！

　　其三，这点旌扬要反复和大家强调，国家队的成本线问题！节前国家队首笔资金进场是在2600-2800之间，节后国家队在3000点整数关附近有多次护盘动作。综合成本位来看，起码也在2800-3000点之间。也就是说，现在国家队虽有盈余，但并多！所以一旦大盘在目前点位单边回落，那么就会打到国家队的成本线附近。然而据旌扬了解，过去多年以来，国家队进场几乎是全胜的，尤其是2015年到2021年，算得上是大获全胜，完爆各类空头！所以这次也不会例外，我们即便不谈国家队有没有带着什么使命进场护盘，还有多大的资金储备在场外后援，仅凭此前战绩，我们都没有理由认为这里大盘会重挫！

　　聊完了高层的护盘决心后，旌扬再来说几个大家比较关心的问题：其一，今天小盘股报复性纠错，这种行情是否可以延续？其二，后面市场的领涨方向在哪里？

　　旌扬先说第一个问题，明确一下观点，今天这种级别的全面报复性反弹不太可能持续，要不了一两天分化就会出现！为什么呢？

　　还是从盘面细节去观察，大家注意到今天哪些方向是领涨热点没有？从板块涨幅榜排行上可以看到，今天领涨的是PEEK材料，排在后面的基本上都是最近一个月跌幅最大的科技股，比如英伟达相关的铜缆高速链接、飞行汽车、SORA大模型、存储芯片等等。这些板块都有一个共性，都是今年2、3月的主线热点，此前都有不少机构资金参与其中，但是3月中旬以来开始全面降温。也就是说，这些板块目前都还在降温期，从板块的走势上看，也都在C浪杀跌通道之中。

　　比较典型的是SORA概念，作为今年春节后第一个启动的AI主题分支，近期已经进入了单边下行通道，板块指数均线是空头排列的。过去几天在小微盘股重挫带动下，这些科技股都是重灾区，SORA概念昨天整体跌幅都在8%左右。虽然今天是暴力反弹，但大家可以看到，板块指数今天反弹并未突破5日线。也就是说，这里的反弹暂时只能定义为超跌反弹，而超跌反弹仅为技术修复，并不是趋势反弹。

　　另外，以旌扬多年来的经验判断，主力机构刚刚离场不久的板块，不太可能快速买回，通常会搁置几个月等待热度完全降温后再偷偷低吸进场。也就是说，正处在降温期的科技股，较难在短期内重获机构青睐。

　　综合上述几点，旌扬才认为今天小微盘股的反弹，要不了几天就会分化！尤其是今天领涨的科技股，后面几个月可能走出低位筑底走势，但较难出现V型反转！

　　第二个问题是后市领涨方向在哪里？说实话，这个才是难点！

　　通常情况下，判断近期市场热点有几个方法：一是观察近期主线热点是否还在趋势之中？很可惜，4月上半月，市场主线是有色和固态电池，但是最近几天的重挫，已经让这两个主题中的核心板块出现了破趋势回调，在这种情况下，后面想要继续大幅领涨，难度可想而知！

　　二是观察老热点降温后，是否有新热点顶上？这几天有色与固态电池大跌时，哪些板块有异动？周一是中字头，周二是厨卫电器，周三是科技股。不过从前面两天的交易数据来看，机构席位一没买中字头，二没买家电。上文旌扬又提到了主力机构3月刚刚撤离科技股，现在大概率不会快速回流。这样一来，虽然今天整个市场是普涨的，但我们却很难发现其中哪些方向最具有持续性？

　　那接下来怎么办呢？在旌扬看来，既然不知道领涨方向在哪里，那就只能保持合适的仓位做做超短，耐心等待主线成熟！不过结合目前市场消息面来看，一季报高增、设备更新，较有可能成为接下来的领涨方向。当然，这也只是旌扬现在的猜测，至于是否准确，还是以每天的交易数据为准。

　　最后，旌扬要和大家聊聊现在外面的情况。这几天美联储降息预期大幅降温，全球资金有重回美元的迹象。而美元是所有金融资产的反向指标，在强势美元下，其他所有东西都要跌。比如最近的亚太股市，日本有做M头的迹象，东南亚股市的情况都不好。除了股市外，韩国和日本最近都在尽力保汇率，避免被老美收割。在这种情况下，旌扬注意到，这几天人民币的汇率是相当坚挺的，并没有和美元走出反向波动。这说明近来我国央行没少在汇率上花心思，还可以说明现在有外围资金在做多人民币汇率，而A股大盘没怎么跌，都与此有关。