周二的时候，我在组合中加了债券基金。

 

有不少读者问：债券基金波动这么小，还用定投吗？直接一次性买不就完了？

 

今天统一回复下这个问题。

 

这个问题的背后，反应的其实是很多投资者对“定投”这个词的误解。

 

定投，是指每个月或者每周，固定一个时间买基金。

 

很多投资者认为，只有股票基金适合定投，因为股票基金波动大，通过定投的方式可以降低成本。

 

其实股票基金和债券基金都是我们要配置的资产，具体采用定投买入还是一次性买入，关键看这个钱是怎么来的。

 

我们的钱分为两种，第一种是存量资金，也就是存款。

 

还有一种是增量资金，比如每个月的工资、年底的奖金等等。

 

这两种钱有两种处理方式。

 

01当股市很低估时

 

如果说现在股市很低估（市场整体估值表中，市场处于低估状态时），对于存量资金来说，最理想的买入方式是一次性买入。

 

这种整个市场都很便宜的机会不多，能买赶紧买。买完了，账户一关，不看了。再过2年，必然赚钱。

 

这时候还慢慢定投，很有可能会失去最佳的买入时机。

 

没准还没等定投完，股市涨起来了。最后一算，没有降低成本，总成本反倒是升高了。

 

而对于增量资金来说，虽然股市很低估，但是最多也就是每个月把工资结余全都投完。

 

再想多投点，没钱了呀。

 

你总不能跟老板说：老板，现在股市很低估，你把我未来三年的工资一次性发我，我去梭哈基金……

 

老板搞不好会打人的。

 

02当股市估值合理时

 

这时候无论是存量资金还是增量资金，都不适合一次性买入股票基金了。

 

由于股市估值上涨，其性价比已经下降。这时候我们再进行资产配置，就要在组合里面配置一些其他类型的资产，比如债券基金。

 

目前的大市就是估值合理中位的状态。

 

如果是存量资金，可以一次性买入一个股+债的配置组合，也可以分成5次、10次，分批次买入这个组合。

 

反正股市已经不是超级打折状态，也就不用着急了，慢慢买呗。

 

如果是增量资金，依旧只能采用定投的方式来买这个股+债组合。

 

为啥呢？

 

因为工资是按月发的呀，不定投还能咋样。

 

03股市高估时

 

此时股票基金已经失去吸引力，无论是存量资金还是增量基金，都不应该再买它了。

 

但是，股票虽然性价比低，其他品类资产还能配置，比如债券基金。

 

存量资金此时就可以考虑，要么一次性买入债券基金，要么分批次买入。

 

而增量资金，依旧只能定投，定投债券基金。

 

为啥？

 

因为工资是按月发的呀……

 

04总结一下

 

定投，是处理增量资金时，不得已而为之的方法。

 

对于存量资金，有多种投资方式可供选择。一次性买入，分批次买入，都行。

 

而对于增量资金，除了定投，貌似也没啥其他方式了。

 

而具体买什么，是根据当时的市场估值来定的。

 

并不是说股票基金就只能定投，债券基金就只能一次性买，这个思路是不对的哈。

 

OK，今天就聊到这，我们明早8点见。

 

下面是昨天的估值表：