“核心-卫星”策略中，“核心”基金的作用是平衡风险收益，如果想要获得更高的收益，那就需要配置一定的“卫星”基金，用来捕捉行业发展红利，提升基金组合的整体收益。相关阅读基金干货！在“核心-卫星”策略中，如何购买“核心”基金？

01什么是卫星基金

如果了解过结构性存款，就会知道其原理是大部分资金放在存款里面，小部分资金则用于投资金融衍生品，如汇率、利率等。

在“核心-卫星”策略中，“卫星”基金有点类似结构性存款中嵌入的金融衍生品，用小部分资金去承担一定的风险，来获取更高的收益。

一般来说，在基金组合中，用于投资“卫星”基金的资金不要超过总资金的40%，这样才能有效的保证基金组合收益和风险的平衡。

 

02哪些基金适合做卫星基金

前面已经提到“卫星”基金是通过承担高风险来博取高收益，所以适合作为“卫星”基金的一般都是一些行业主题的主动或被动管理基金，再或者就是一些进取型风格的主动管理基金。

根据投资赛道的不同，适合做“卫星”基金的有以下四类：

①制造赛道

我国是一个制造大国，也是一个制造强国，上市的制造企业很多，涉及的行业也广泛，比如说：国防军工、机械设备、交通运输、轻工制造、电力设备等行业，在大类上，这些都属于制造业。

不管是产业升级，还是国产代替进口，这些趋势都能够说明制造业的前景广阔。

②医药赛道

医药是绝对的刚需，从幼儿到老年人，我们的一生是离不开和医药打交道。而且伴随着老龄化社会的逐步到来，医药行业的重要性也在逐渐增加。

别以为医药行业仅仅只包含化学制药和医疗服务，实际上却还有很多，包含中药、生物制品、医药商业、医疗器械。

③科技赛道

科技赛道最明显的特征就是成长性高，很多在短时间内公司估值大幅提升甚至是翻倍式的提升的都是科技行业的公司，而且随着技术的更迭换代，科技赛道的发展潜力十足。

科技赛道包含的行业主要包括电子、计算机、传媒、通讯、信息技术等。

④消费赛道

消费和我们的生活息息相关，相比于上面的三个赛道，消费赛道的范围更广、空间更大。

主要包含的行业有食品饮料、家电、汽车、服装、社会服务等。

 

03如何选择适合的卫星基金

市场上可以作为“卫星”的基金有很多，可是并不是每一只都能达到我们想要的效果，这个时候就需要我们筛选过后再做抉择。

①先确保基金足够优质

不管是否使用“核心-卫星”投资策略，不管是“核心”基金还是“卫星”基金，我们买基金都要遵守的一条原则“买优不买劣”，确保我们购买的基金足够优质。

基金是否优质，我们用指标来说话，正如在上一篇文章《“核心-卫星”策略，“核心”基金怎么选（一）》中提到的，可以通过夏普比率、回撤率、波动率等指标、基金经理情况以及基金评级情况等指标来判断一只基金是否足够优质。

此外，如果配置的“卫星”基金是一些行业主题的被动型指数基金，还可以查看一些跟踪误差，这个误差越小越好，说明指数的拟合度越好。

②与核心基金相关性要低

构建基金组合的目的是平衡风险收益，所以在使用“核心-卫星”策略时，“卫星”基金和“核心”基金的相关性越弱越好。

基金之间的关联度我们很难判断，不过比较直接的比较方式就是去看看它们的前十大重仓股，至少要保证前十大重仓股不会有大面积的重叠。

③选择成长期、成熟期行业

根据行业周期模型，行业发展有四个阶段，分别是：胚芽期、成长期、成熟期、衰退期。

胚芽期对应一个行业的萌芽阶段，技术瓶颈没有突破，渗透率也不高，看上去有很多故事可以讲，但是突破不了技术瓶颈就容易夭折，风险太高；

成长期已经突破一定的技术瓶颈，行业整体发展速度会很快，爆发性也特别强，发展空间巨大，不过波动性也很剧烈；

成熟期已经算是行业发展的巅峰阶段了，发展速度不快，爆发性也不高，不过优势在于确定性很强，企业利润很稳定；

衰退期就不用过多介绍了，夕阳行业虽然也还有机会，当这个时候很显然风险已经远远高于机会。

从上面的分析就可以得知，成长期行业发展快，成熟期确定性强，这两个阶段的行业还是有比较大的获利机会的；而胚芽期和衰退期的风险明显大于机会，不太适合我们大多数人投资。

 

综上：“卫星”基金是用来博取高收益的，但同时也会承担高风险，所以一定要对自己的基金进行跟踪维护。如果是长期看好某一行业，这种情况下长期持有即可；如果是看好短期机会，前提是自己的投资分析能力比较强，这种情况下可以根据市场表现去更换基金。

【温馨提示：基金有风险，投资需