本期提问

北交所开市了，基民怎么参与投资？有哪些方式？

 

 

11月15日，也就是昨天，北京证券交易所正式开市了。北交所的设立目标，就是为了“服务创新型中小企业”，重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业，与沪深交易所错位发展。

 

北交所开市是资本市场的一件大事，这段时间有很多客户都在关注，并且来咨询相关的问题，比如北交所与新三板有什么异同、北交所要怎么投资、北交所正式开市利好哪些板块和主题等等。

 

结合大家提出的这些热门问题，今天就和大家一起聊聊北交所。

 

01

北交所与新三板的关系

 

北交所全名是“北京证券交易所有限责任公司”，是“全国中小企业股份转让系统有限责任公司”（简称“股转公司”，即新三板）的全资子公司。

 

首批登陆北交所的企业，除了新上市的10只个股，其余的都是新三板精选层平移过来的企业。

 

所以可以理解为，北交所是新三板的一部分，北交所是以新三板精选层为基础进行组建的，总体平移精选层各项基础制度。不过需要注意的是，这不仅仅只是改个名这么简单，实际上还包括了政治和法律层面上地位的提高，精选层的公司是未上市公司，平移到北交所后，就成为上市公司。

 

02

北交所的交易规则

 

北交所交易规则整体延续新三板精选层以连续竞价为核心的交易制度，涨跌幅限制等其他主要规定也都保持不变，仅仅是做了发布主体等适应性调整，主体内容没有变化。

 

这主要是为了不改变投资者交易习惯，不增加市场负担，既体现中小企业股票交易特点，也确保市场交易的稳定性和连续性。

 

这里需要特别提醒一下大家，北交所的价格涨跌幅限制和主板科创板有所不同，竞价交易实行以前收盘价为基准30%的涨跌幅限制，新股上市首日不设涨跌幅限制，此外在北交所的上市公司“更早、更小、更新”，这些都意味着投资标的的风险和波动可能会更大。

 

 

03

北交所开市利好哪些板块

 

对于普通投资者来说，可能更为关心的问题，是北交所将带来怎样的投资机会，自己能不能参与进去。

 

从利好的行业、主题来看，总结部分券商研报的观点，主要可以关注以下三个方面：

 

第一，可以关注“专精特新”企业，以及相关持股的A股上市公司。"专精特新"企业是指主营业务专业化、生产经营精细化、产品服务特色化、技术成果新颖化的中小企业，强调与大企业在产业链上补链、强链的协同配合，攻占"卡脖子"领域的技术难点。目前，大部分"专精特新"主要集中在新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、生物医药等中高端产业里。

 

第二，是新三板投行做得好的券商。现新三板存量精选层公司直接平移至北交所上市，同时北交所的后续上市公司也由新三板创新层公司产生，因此在精选层和创新层储备丰富的券商，或将有望直接获益。

 

第三，是券商IT的行业机遇。民生证券认为，北交所的建设将带来大量证券IT建设需求，如系统的更新升级、交易量的提升带来系统扩容等等，这都将为证券IT厂商带来实质的业务增长。

 

04

基民如何参与北交所投资

 

11月12日晚，首批申报的8只北交所主题基金正式获批。整体来看，首批上报的北交所主题基金均为偏股混合型基金，这些基金普遍采取“2年定期开放”或“两年持有期”的运作方式，约定80%以上非现金基金资产投资于北交所股票。

 

公募基金公司在北交所的投资也提前做了一定的规划与布局， 像我司基金经理吴远怡介绍道：“在投资研究方面，公司配备了充足的、具有丰富相关行业经验的研究员，覆盖现有的精选层标的，相关研究员已经开始调研研究。”

 

在吴远怡看来，北交所未来主要一块功能定位是服务创新型中小企业，尤其是“专精特新”小巨人公司，这对于做成长股投资的基金经理来说，将有利于更早地挖掘出具有配置价值的优质公司，重点关注高端制造业投资机会。

 

根据规定，个人投资北交所的准入门槛为：开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万，同时具备2年以上证券投资经验。对于未达到开户门槛、或者没有精力研究新规则、新公司的投资者，借道基金来间接投资北交所，或许也是个不错的选择。

 

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