可转债，作为一种同时具备债券和股票特性的投资工具，具有“进可攻、退可守”的特点。那么，投资者在投资可转债时，有哪些策略可以选择呢？本文将为您揭秘可转债的投资策略，让您在投资路上更加得心应手。

一、引言

可转债作为一种低风险、高收益的投资工具，越来越受到投资者的关注。然而，可转债市场复杂多变，投资者需要掌握一定的投资策略，才能在市场中获取较好的收益。本文将介绍几种常见的可转债投资策略，帮助投资者更好地理解和把握可转债市场。

二、可转债打新

可转债打新是指在可转债发行时，以发行价格购买新发行的可转债。可转债打新具有低风险、高收益的特点。投资者可以通过关注可转债发行信息，了解发行公司的基本面情况，选择合适的发行时机进行打新。需要注意的是，可转债打新的收益与市场行情和发行公司的表现有关，投资者需要在打新前进行充分的研究和分析。

三、摊大饼策略

摊大饼策略是指投资者同时持有多只可转债，通过分散投资降低风险。摊大饼策略的优点是可以降低单一可转债的风险，同时可以享受多只可转债的收益。投资者可以通过选择不同行业、不同规模的可转债进行摊大饼，以达到降低风险的目的。

四、博弈强赎策略

博弈强赎策略是指投资者在可转债触发强赎条件前，买入可转债，并在触发强赎条件后，以较高的价格卖出可转债。博弈强赎策略的优点是可以获得较高的收益，投资者需要选择具有较强赎回意愿的可转债进行博弈，同时需要关注可转债的价格和溢价率，以确保投资的安全性。

五、转股套利策略

转股套利策略是指投资者在可转债转股期内，通过将可转债转换成股票，并在股票市场上卖出，获得转股溢价的收益。转股溢价指的是可转债的转股价高于股票的市场价格。转股套利策略的优点是可以获得较高的收益，投资者需要选择具有较高转股溢价的可转债进行转股，同时需要关注股票市场的行情和公司的基本面情况，以确保投资的安全性。

六、Delta 对冲策略

Delta 对冲策略是指投资者通过同时持有可转债和对应的股票，对冲可转债价格变动对于投资组合的影响。Delta 对冲策略的优点是可以降低投资组合的风险，投资者需要选择具有较高 Delta 值的可转债进行对冲，同时需要关注股票市场的行情和公司的基本面情况，以确保投资的安全性。

七、正股替代策略

正股替代策略是指投资者在无法购买正股的情况下，通过购买可转债替代正股。正股替代策略的优点是可以享受正股上涨的收益，投资者需要选择具有较高转股溢价的可转债进行替代，同时需要关注股票市场的行情和公司的基本面情况，以确保投资的安全性。

八、结论

总之，可转债投资策略多种多样，投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标选择合适的投资策略。在选择投资策略时，投资者需要关注市场行情和公司的基本面情况，同时需要进行充分的研究和分析，以降低投资风险，提高投资收益。