可转债首先是个债

可转债本质是个债券，期限一般是6年，票息逐年递增，每张可转债票面都是100元。

例如中信转债，发行人为中信银行，起息日为2019年3月4日，到期日为2025年3月4日。期限6年，每年的票面利息依次为0.3%、0.8%、1.5%、2.3%、3.2%、11%（包含4%的利息和7%的补偿利息）。

持有可转债的投资人，在持有期间可以获得利息，在债券到期日时，如果投资者没有转股，发行人要兑付本金和利息。所以，如果在100元以下买入可转债，只要发行人不违约，到期时至少可以获得100元的本金和3-10元不等的利息（取决于债券条款）。A股历史上，尚没有出现过可转债违约的历史，当然，不排除未来会有，那保守的投资人可以将投资的债券评级限定为AA以上，基本可以规避可转债违约的可能性了。

例如，如果我们在110元以下买入中信转债，即使持有到期，也可以获得111元的兑付本息，加上持有期间的利息，可以说是只输时间不输钱，安全性很高。