明天，7月22日，科创板25家公司要正式开市交易了。

上市后，会怎么走，会大涨吗？会破发吗？

我们先借鉴一下其他市场的情况。

根据中信建投策略的统计，2019年以来，港股IPO首日涨幅在多10%-20%之间，美股2019年IPO上市涨幅多在20%-30%。

再看下创业板当年开市时的情况。

创业板2009年10月上市首日，平均涨幅达到了106%，首周涨幅平均为82%，首月涨幅达到120%。创业板当年一个破发的也没有。

科创板明天不出意外，会直接高开，不会出现破发。

这里再说下科创板的一个交易规则，科创板有盘中临时停牌措施：当价格较开盘价格上涨或者下跌30%时，临时停牌十分钟；较开盘价格上涨或者下跌超过当日开盘价60%，停牌十分钟。

并且根据7月15日的最新规定，禁止科创板公司的战略投资者融券卖出，这也堵上了通过融券实施变相减持。

明天应该怎么操作？

明天高开问题不大，但也有几点不利因素。

1）当年创业板开始第一天平均上涨105%，第二天即大幅分化，有20家跌停的。

2）此次科创板更是以机构为主，普通投资者由于50万的门槛限制，数量较创业板少很多，且大部分都是奔着打新而来。

此次博弈无疑更为机构化，更为理性。

3）再考虑到此次发行价的市场化行为，估值都不算多低，科创板也是T+1交易，当天买入后第二天才能卖出。考虑到大涨后第二天低开的可能，这也给当天的买入操作增加了不确定性。

4）机构网下打新普遍中签金额比较大，再加上前五天没有涨跌幅限制，估计机构的抛压也不会小。

结论：结合之前创业板的表现和此次科创板的规则设置，明天涨幅如果达到40%以上就要小心了。

对中签的怎么办？

据我所知，中了中国通号的还是挺多的，但这么没法像往常打新一样开板了再卖了。

既然是打新为主，那么把握住打新的确定性收益就可以了，二级市场的博弈并不是我们本来的目的。

我的建议是当天就卖掉。

这里给大家提供个卖出策略。

1）由于交易时间是4个小时，那么第一个小时我可以观望，不做操作。

2）后续时间，如果继续创新高，那么继续持有，如果较前期高点回落10%，那么卖掉一半仓位。

3）再回落10%，继续卖出剩余仓位的一半。

4）收盘时，卖掉剩余的仓位。

面对股价涨跌的未知性，从概率上来说，此方法也会尽可能的帮助投资者最大化收益（可从数学上证明）。

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另外，科创板的对标标的短期或会高开有所表现，但这类标的现在进入风险已经很大了。