ETF浪潮下，随着越来越多投资者参与ETF投资，也难免产生更多对于ETF的疑惑。面对ETF基民们的问题，本栏目将邀请产品经理们展开说说，以专业视角陪伴ETF投资旅程。

ETF基金作为可以场内交易的工具型产品，具有投资透明、交易便利、费率低廉等优势，同时ETF基金覆盖多种资产类别，能够帮助投资者实现多样化的资产配置，因此也有越来越多的投资者关注ETF基金的交易机制。

目前A股的股票市场实行的是T+1的交易结算制度，即当日买入的股票需要等下一个交易日才可卖出，而ETF代表的是一篮子股票（或其他资产组合），因此大部分的ETF基金也是T+1的交易机制，但也有一些ETF基金支持T+0交易，今天这期内容就跟大家介绍一下T+0的ETF基金。

一、首先，到底什么是T+0 ETF？

T+0，是证券交易结算的制度的简称。T+0交易，即日内回转交易，是指当天买入的ETF份额当天即可卖出，并在交易时间内可以反复交易，不受次数限制的一种交易机制。

二、哪些ETF可以实现T+0交易？

一般来说，构成ETF的篮子成分股采用T+1或T+0机制的，往往该ETF也采用相应的机制。每个ETF具体的交易机制，以交易所、管理人等公布的信息为准，投资交易前应该提前知晓。目前境内市场，根据沪深交易所的交易规则，跨境ETF、商品ETF、债券ETF和货币ETF这四类可以实现T+0交易。之所以这四类ETF基金能够实行T+0交易，主要和ETF基金跟踪指数的股票上市交易所的交易规则以及ETF标的资产的交易规则有关。

1、跨境ETF（含港股ETF）

跨境ETF主要跟踪境外市场指数，一类为主要投资于港股市场的ETF，另一类为主要投资全球市场的ETF。这些ETF基金的投资标的组合成分在境外市场，根据当地交易所的交易规则，实行T+0交易。

例如：

2、债券ETF

债券ETF跟踪标的为债券类指数，债券ETF可以在二级市场T+0交易，同时，根据目前债券ETF的申购赎回规则和交收时效，部分债券ETF也可以在一级市场T+0申购赎回。

例如：

3、商品ETF

商品是投资者进行资产配置的有效组成部分，投资者可以在期货公司开立账户，在商品期货交易所等平台进行商品投资。商品ETF的问世，给投资者参与商品市场带来了极大的便利。商品ETF主要跟踪大宗商品价格或者其指数，主要品种有黄金ETF、豆粕ETF、有色ETF及能源化工ETF等。商品ETF与股票、债券的相关性较低，主要通过期货合约等衍生品实现对商品价格或指数的跟踪。商品ETF降低了投资者参与期货交易的门槛，投资者无需单独开立期货账户、无需过多考虑保证金等因素，期货交易难度有所降低，并且通过场内交易，也具有良好的流动性。

4、货币ETF

货币ETF主要投资于具有良好流动性且风险较低的金融资产，主要面对追求稳定收益和风险偏好较低的投资者。同时货币ETF交易成本更低，大多数不收取交易手续费，当日买入即可享受货币基金的分红收益，既可以按照基金净值在交易所场内申购赎回，也可以在二级市场按照场内价格交易。

例如：

三、T+0相比T+1的优势

1、为投资者提供了更加便捷的交易方式，充分把握日内波段机会，可以随时进行止盈止损。

2、增加投资者交易机会，买卖更加灵活，降低持有成本，同时有助于提高市场的流动性。

四、T+0 ETF的风险有哪些？

1、对于T+0 ETF来讲，流动性是一个关键因素，如果ETF成交量较小，可能导致难以在需要的时间完成交易，因此在选择ETF产品时应该优先选择成交量大、活跃度高的产品。

2、从交易成本分析，虽然ETF手续费低，但是如果过多的频繁操作，在长期投资中也是一笔不小的费用，影响最终收益。

3、T+0增加了市场波动性，投资者在同一天内进行多次买卖，放大了市场的交易量和交易频率，同时也会增加市场的波动性。

4、引发部分投资者的投机行为，当市场出现某些热点和主题的情况下，T+0 ETF可能会让部分投资者追涨杀跌，影响市场规律。