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首先，老张跟大家盘点下FOF最新买了哪些ETF，看能不能抄下作业。

简单说，FOF基金相当于我们聘请了一位基金经理，由TA帮我们选基金、买卖基金、止盈止损等。FOF的表现也很强悍，iFinD数据显示，2021年有93.61%的FOF收益为正。回撤小、收益稳。

其次，FOF基金也在不断加买ETF。

先看一下过去2年FOF重仓的ETF，基本囊括了我们身边最贴近的指数、行业ETF。

老张单独拉了下数据：沪深300指数去年下半年下跌5.4%，2021年中报FOF持有的ETF平均下跌0.9%，跑赢沪深300指数4.5%。

再看下FOF最新四季报的，FOF最新投资这些ETF，比如国债ETF、证券ETF、银行ETF、军工ETF。

备注：FOF的四季报只披露前十大持仓标的，没有中报、年报全部披露那么齐全，数据范围比较窄。因此持有FOF数相对较小，不能和年报、中报的完整数据Pk。

针对这两张表，老张先说下自己的4个看法：

第一，FOF对ETF的投资在持续增加。

之所以这样，是因为ETF的投资优势不断突出，比如费率低，省下就是赚到；不用担心风格漂移。

分析时也很方便，通常有对应的大盘指数、细分行业指数的基本面数据、历史估值等数据做衡量。

第二，FOF在投资ETF时更注重稳健。

从两张图都可以看出，追求稳健是它们的底色。在ETF之中，债类ETF多次被FOF重点跟进投资，10年国债ETF、5年国债ETF、货币ETF配置次数一直居前。

此外，证券ETF、银行ETF、黄金ETF等稳健标的经常被重点关照。

第三，对热门行业ETF的布局不多，或者说没有股民以为的那么多。

比如芯片ETF、酒ETF、医疗ETF、有色金属ETF等热门ETF，FOF并不像很多投资者那样大举买入，往往表现的不那么热衷，即使投资通常也是轻仓跟进。

专业、专职选手尚且谨慎，何况股民。

第四，证券ETF被连续性重仓配置。

在FOF产品近2年重仓ETF名单里，老张还发现一个异常：证券ETF被连续性配置，宽基指数ETF比如沪深300都没它受欢迎，值得挖掘下。。。

因为证券行业有牛、熊市的业绩周期，需要侧重从市净率PB角度来估值。

老张特意拉了下数据，证券ETF跟踪的中证全指证券公司指数（399975），最新市净率1.7倍，虽然稍高一些，但估值并不贵。

同时，证券龙头的业绩预告也都可圈可点，基本面很扎实。

比如中信证券预告2021年净利润229.79亿，同比增长54.20%；东方财富也很猛，2021年度业绩预告净利润82~89亿，同比增长71.6%~86.3%。

汇总来看，老张认为，证券ETF可以纳入观察状态，再跌一跌性价比更高。心急的老铁，也可以先配个3-5%，之后再看情况加仓。需要注意下：单一行业ETF最高仓位别超过20%。

今天就先跟大家写到这，最后跟大家报告个好消息：老张的ETF组合最近几天即将推出，大家对老张的ETF组合有啥建议，记得在文末留言。