简单明白说量化，欢迎来到东方基金《涨点量化小芝士》。

上节课我们一起聊了量化基金是如何“掘金”市场机会的，有的小伙伴在社群里问，说了这么多，但到底怎么选量化基金的？别急，今天财多多就会好好跟你唠一唠。

在谈这个问题之前，我们得先了解量化基金的种类。

按照市场上常用的分类，量化基金可以分为三种类型：

主动型：通过量化模型进行选股以构建纯多头组合，相对于指数增强基金，具有较高的投资灵活性。基金名字中往往带有“量化”、“多因子”等字。

指数增强型：通过量化模型进行选股以构建纯多头组合，大部分资产投指数的成分股，目标为在维持一定跟踪误差的情况下获取超越基准的业绩。它的名字中往往带有“量化指数增强”等字。

对冲型：用股指期货空头对冲系统性风险，期望获得纯粹的ALPHA收益。基金名字中往往带有“对冲”、“绝对收益”等眼。

虽说有三种类型，但从数量来看，是有很大区别的。截至2023年8月31日，主动量化基金有437只，量指数增强基金有198只，量化对冲型最少，23只。（数据来源：Wind）

大家对主动量化基金的选择范围要更大些，所以今天财多多跟大家重点聊聊这一种基金类型。

我们先来看看主动量化基金有什么特点？

主动量化基金的特点是很鲜明的。它是“广撒网、多捞鱼”，持股众多而且也不会集中在一两个赛道上。在没有明确主线的震荡市行情中，有望通过相对均衡的行业配置来获取收益。

那么，选择主动量化基金，我们又可以重点关注哪些指标呢？

第一，大家核心要看这只基金的模型是否有效。财多多上节课提到，一个量化基金是否赚钱，核心就是看它的策略模型。

每个量化基金经理的模型都是根据自己对市场的理解建构的，因此判断一只量化基金能否持有，我们可以考察该基金在过去一段时间内，历经不同风格市场行情中的表现。

长期看，比如五年、七年，在各类市场中都能表现出色，一定程度上可以证明其背后的量化模型有能力“持续战斗”。

当然也要提醒小伙伴们，一只基金以往业绩好只能说明该基金过去表现出色，它无法保证将来。它可作为挑选的参考，但同时也要结合其它指标考察噢。

第二，看基金经理及团队实力如何。有句话说的好，火车跑的快，全靠车头带，基金做的好，基金经理少不了。

量化基金虽然是用模型来选股，但量化策略其实都是工具，主要看使用人的能力。

所以量化基金怎么样，说到底还是靠基金经理和团队的投研水平。不过，量化基金的基金经理有点特别，他们要埋头编程选股，通过各种算法尤其是近年的人工智能算法，去捕捉可能有超额收益的股票。

所以，小伙伴们在投资之前，可以看看基金经理的履历如何，包括它的专业背景、是否有行业研究经历，当然，还需要看看他是否有清晰的投资逻辑等等。

第三、看风险控制的能力。大家可以关注最大回撤这个指标。

最大回撤率是过去一段时间内，你选择的这只基金的最大跌幅。一般来说，最大回撤越小越好，如果最大回撤一直控制在低水平，那说明基金经理对于风险和市场趋势的有较强的把握能力。

最后给大家做个小结：主动量化数量多，我们看历史业绩、基金经理实力，以及最大回撤等指标作为参考。

好了，这节课就到这里。

亲爱的小伙伴，我们用了三节课的时间，跟大家分享了关于量化投资多方面的内容，感兴趣的投资者朋友们，可以把量化基金加进自己的自选，多观察观察哦。

三节量化小课《涨点量化小芝士》今天就先到这里，东方基金财富号将持续为您解析量化投资，欢迎您继续关注！

推荐基金：东方量化成长灵活配置混合（005616）