2020年A股市场，几人欢喜几人愁，有的投资者可能看到周围的人赚钱了，觉得不能只有自己不赚钱，认为自己的能力比别人都强，迫不及待跑步进场。其实我们在看到市场表面惊人上涨的同时，更要注意追高过程中的风险。当市场足够疯狂的时候，人们感知风险的能力可能会下降，可能还会惯性的以为它会涨到更高的位置，于是在自己赚的“盆满钵满”之后，不惜动用杠杆，携带“巨资”一次性入场“押注”，然后在一次迅速的调整之后“满盘皆输”。2015年、2016年的牛市，又有多少散户赚钱呢？散户的背后是机构，在与机构“博弈”的过程中，散户往往是不占有太多优势的，所以我们可以采用定投指数基金的方式，将资金交给专业的机构帮我们打理的同时，减少择时的风险，避免一次性“梭哈”满盘皆输的尴尬结局。

什么是指数基金定投？

指数基金定投就是定期定额买指数基金。根据上证指数的历史数据我们会发现，A股市场其实是牛短熊长的，而在牛短熊长的市场，定投是很合适的一种交易策略。

数据来源：Wind，截至2020年7月22日

我们结合上证指数6次牛短熊长的微笑曲线，计算了上证指数定投与一次性买入的收益，结果如下：

数据来源：Wind，截至2020年7月22日

在上述的6个时间区间里，上证指数的最大回撤都超过了30%，但定投的结果是每次都取得了正收益，并且比一次性买入的收益高出不少。

为什么要定投指数基金？

那为什么巴菲特每年都要在奥马哈股东大会上，不厌其烦地向投资人推荐定投指数基金呢？定投指数基金有哪些优势呢？

早在1949年，格雷厄姆著作的《聪明的投资者》就曾经提到过“美元成本平均法”，即“不管市场如何，每月定期买入优质股的这种原则是很有说服力的，这种方案被称为‘美元成本平均法’”。其实定投的标的关键就在“优质股”上，指数基金是根据严格的样本选择标准，通过特定的规则编制的，比如说沪深300指数就对标的的规模和流动性有严格的要求，覆盖了沪深两个证券市场，能够反映市场主流投资的收益情况，指数基金的成分股定期调整，优胜劣汰，分散风险。巴菲特就曾与人打赌，说10年后SP500指数的表现将超过对方管理的基金，结果他毫无悬念的胜出了，由此看来，指数基金与定投更搭配，定投指数基金的优势主要可以概括为以下三点：

1、优胜劣汰，严格筛选

指数基金的成分股定期调整，优胜劣汰，分散风险，例如沪深300指数的成分股就是由规模较大，流动性较好的股票构成，并及时更新成分股。

2、费用较低，经济实惠

买基金的手续费也是不容忽视的，指数基金在申购费、赎回费、管理费、托管费等方面往往比主动管理型基金更加优惠一些。

3、不用择时，波动较大

定投就怕没波动，主动管理型基金可能会因为进行择时，而在弹性和波动上可能没有指数基金明显，指数基金不进行择时，高弹性、高波动有助于增强收益。

如何进行指数基金定投？

定投指数基金具体要怎么做呢？在说到后面的定投策略前，最先需要了解的就是止盈，定投可以不止损，但一定要止盈，为什么呢？

数据来源：Wind，截至2020年7月22日

上图我们明显可以看出，在定投一段时间后，指数从估值较低的位置渐渐涨到了相对较高的位置（图中的红圈圈出），如果定投有了一定的收益，而投资者仍不进行止盈的话，那好不容易先前时间磨出的收益，就可能随着市场的调整而溜走了，所以当我们进行指数基金定投的时候，如果收益达到了自己的目标收益，就需要投资者落袋为安，并重新开启定投了。那如果，达到了目标收益，指数还一直涨我们该怎么办呢？

指数基金的定投交易策略

在说指数基金定投交易策略前，我们先来看下定投可能出现的几种情形。

一、理想状态下的定投

 

假设投资者每次投资某指数联接基金，每月投资1000元，则5次共买入的基金份额为（（1000÷1）+（1000÷0.75）+（1000÷0.5）+（1000÷0.75）+（1000÷1）=6666.67），收益率为6666.67÷5000-1=33.33%。

二、现实中可能出现的定投

 

而在现实中，指数未来的走势充满了各种可能性，按照上图例举的几种可能来说，只有第1种情况定投的收益是要比1次性买入的收益低的；而第四种情况，与1次性买入相比，定投更能降低买入的成本，随着时间的延长，定投更有可能率先取得正收益；最后无论是第二种情况，还是第三种情况，定投的收益都是比1次性买入的收益高的，在这里就不做测算了，感兴趣的朋友可以按照上图的净值和月份去计算下，最后我们可以得出的结论如下图：

 

那么最后指数基金定投有哪些交易策略呢？我们可以用的交易策略有：目标止盈定投法，移动止盈定投法，倍投移动止盈定投法。

三、目标止盈定投法

7月24日三大指数集体重挫，题材概念全线飘绿，指数基金定投可能更加贴合当前的市场环境。指数基金可以不止损，但是却不可以不止盈。第一种指数基金定投交易策略就是目标止盈定投法。

 

首先理想的定投应该始于左侧交易（市场调整、或者走熊），启动定投后，投资者应该设定好自己目标收益，具体的目标收益应该量力而行，不能设立的过高，一般来说10%-20%比较合适，随着定投的持续进行和时间的推移，等定投收益达到目标收益后，按照目标止盈定投法，应该马上清仓止盈，落袋为安，并再重新开启定投，以此循环下去，追求指数上涨带来的复利效应、长期投资。

四、移动止盈定投法

那如果定投某指数基金后，持仓收益已经达到了目标收益率，但是指数还在上涨趋势中，我们该怎么办呢？其实我们还可以采取移动止盈定投法

 

设定目标收益和移动止盈回撤率！定投收益达到目标收益后，上涨不止盈，充分享受上涨收益，待指数回调跌破移动止盈回撤率时，立马清仓，再重新开启定投，循环重复定投。

五、倍投移动止盈定投法

如果我们在定投某指数基金后，指数在估值较低的位置上还继续下跌怎么办呢？其实我们可以采取倍投移动止盈定投法。

 

其实随着指数的不断上行，实际的风险是不断上升的，而人们感知风险的能力却是下降的，所以逢低吸纳往往是未来取得收益的关键。投资者可以设定目标收益、移动止盈回撤率和倍投比例！当指数在估值较低的位置仍不断下跌，指数估值已经是历史很低的位置时，我们可以采取1.5倍定投，2倍定投，未来定投收益达到目标收益后，上涨不止盈，充分享受上涨收益，待指数回调跌幅跌破移动止盈回撤率时，立马清仓，再重新开启定投。

定投注意事项

1、正确的管理者+优质的标的

指数基金定投要选择靠谱的基金经理和实力强大的基金公司，还要配上优质的标的，这样才能大概率在未来取得不错的定投收益。

2、量力而行，持之以恒

指数基金定投还需要投资者根据自身的收入情况量力而行，不可将每月所需定投的金额定得太高，而导致在指数不断下行的过程中承受太多的心里压力。

定投适合的人群

无论是领固定薪水的工薪阶层，还是未来某一时点有特殊资金的需求者，都是适合指数基金定投的人群。

指数基金定投小结

1、指数基金定投只有一个投资交易工具，对投资者来说只有适不适合，适合您的就是最好的。

2、收益多少仍取决于投资者，选对了品种最主要是您的坚持，学会遵循自己心里预期，期望值不要设太高。

3、当前市场波动较大，选择指数基金定投的方式，未来取得的收益率高于现在1次性投资，即使未来行情不佳，也能有益于改善盈利体验。