最近身边的人，越来越多的向我咨询投资理财的问题，被问得最多的问题之一就是关于“指数基金定投”到底好不好？

在回答这个的问题的时候，我总会迟疑一下，我会脑补一下信息，到底应该从哪个层面去回答好？“指数基金定投”说白了，是一项理财方式，说到理财，就会联想到3个词语：期限、风险、收益。这三个因素，也是金融产品的三大要素。我需要身边的人告诉我更多的信息，我需要知道他们为什么要选择“指数基金定投”？然后把这些关键词一个个切开来看，跟他们分析，对于“指数”、“定投”、“基金”，他们又了解了多少？

我这里引用一个表格，（表格来源于“得到”，具体是哪位老师制作的，我忘记了，后期我找到了，会补上具体出处。）

这张图记录的是，从2003年~2018年前半段，各类资产配置的年化收益率（投资回报率）。我们重点关注两个指数指标“标普500”和“沪深300”。为了便于观察，根据以上数据，我把这两个东西做成了表格。

从这张表格，我们发现指数基金，也并不是那么稳固，在某些年份也出现了亏损，特别是在08年的时候，标普500及沪深300，分别亏损38.49%及65.95%。我们可以回忆一下，08年的时候世界上到底发生了什么？从经济学的角度。 对，是金融危机。金融危机，世界整个经济环境都不怎么好，指数基金未能幸免。因此，我们知道了基金指数也和经济大环境息息相关。一个朋友跟我说，她定投指数基金，是为了"存钱”。“存钱”从出发来点看，是为了资金的安全性，转化为金融的术语来讲，就是保值保本，不亏本金。显然，“存钱”与“定投指数基金”在一定逻辑来讲，并不那么符合。假如真的要存钱保本，就要选择更安全的资产了，例如：银行存款（活期、定期）、国债、保险（健康险、年金险等）、“房子”及点点点点点。这里有个疑问，我为什么把房子列入了保本的资产？以后再谈哈。

“定投指数基金”并不是那么稳固，那么指数还能不能定投呢？ 下面，我把表格的数据罗列多了一项，把2003年~2018年这15年的年化收益率简单相加，得出：

1、标普500，综合计算得到125.44%；

2、沪深300，综合计算得到314.85%；

从长远来看，定投指数基金，还是可以赚钱的。指数基金能赚钱背后的逻辑在哪里呢？大环境下，经济的总体形势是增长的。假如要把大盘指数展开来讲的话，就要谈到各类指数的来源、如何选股、指数形成的机制等，有兴趣的朋友可以私聊。

另外要说的是，因为简单的把各年份的年华收益率简单相加，并不是一种准确的计算方式，更准确的方式是，例如，沪深300，我在2003年的时候投入1万块钱，那么到了2018年的时候，这1万块钱，值多少。公式如下：10000（1+8.25%）(1-16.3%)...依次相乘下去，直到(1+21.78%)(1-12.9%)=??? 定投沪深300，年化收益率平均下来，大概在7-11个点。

其实讲了这么多，细心的人可能会发现。前面至提到了指数基金，好像与定投这个概念，并没有什么联系。那么定投是什么？

定投的方式有很多种，我们做定投的目的是为了，淡化择时对于持仓成本的影响，摊薄基金的（买入）成本，从而获得一个较为平均的价格，买到指数基金。为什么是一个平均价格？因为，你看，基金它有涨有跌的，没有人可以每次都准确估算得到它是涨还是跌。它跌的时候我们买入，高的时候我们也买入，那么两者一平均，我们就可以得到一个中间值。中间值怎么赚钱呢？刚刚我们提到，因为世界经济的大环境总体是增长的，这个基本面决定着，大盘指数也是在不断增长的。有相对的增长，那么就有这相对增长带来的收益了。

必须要注意的是，理论上的最普通的定投，是对同一款基金，在固定的时间，投入相同的基金。然后这种行为需要坚持相当长一段时间。

由于大数据的发展，现在还出现了一种方式叫“智能定投”，是基于机器对于市场的判断，machine learning的方式，通过分析数据、比对历史数据、其他数据等，更“智能化”定投。当然，假如你的定投不坚持那么久，那么择时、初次投入、在哪个阶段多定投一些，哪个阶段少定投甚至不投，都是需要具体分析的。