雪球本质上是一种金融产品，投资于场外期权，是一类期权结构的代称。投资者几乎全部为专业投资者，包括银行理财、私募基金等产品及机构投资者。

目前市场上常见的雪球挂钩标的为中证500指数和中证1000指数，投资者最后的损益情况完全取决于产品持有期内相关标的的表现情况。

听到期权应该很多小伙伴就有个大概的理解了，没错，是一种需要专业性极强的高风险产品，主要范围都是专业投资者！那些合同没点专业水平根本看不懂！感兴趣的小伙伴且听我细细道来，感兴趣的小伙伴点赞加关注哦！

雪球产品可以分为全保雪球和部分保证金雪球，通俗来说就是有杠杆和没杠杆的区别！

雪球产品涉及期初价、敲入价、敲出价、月票息率和到期期限五大要素

比如对于“80-105”的普通雪球，如果标的物的期初价为1000点，那么敲入价就等于1000*80%=800点，敲出价就等于1000*105%=1050点，若标的在某天收盘跌破了800点，就叫做敲入，在某个月末收盘超过了1050点，叫做敲出。

敲入：

1、当标的资产价格下跌到设定的敲入价时，敲入条件触发，投资者可能会承担标的资产下跌的风险。

2、投资者在敲入条件触发后，根据到期日标的资产价格决定损益情况。

3、如果标的资产从未触碰到敲入价，投资者将获得整个产品期间的固定收益。

敲出：

1、当标的资产价格上涨到设定的敲出价时，敲出条件触发，雪球产品提前终止。

2、投资者在敲出条件触发后，获得存续期间的固定收益。

3、敲出条件的设定可以进一步控制风险，增强收益稳定性。

雪球产品的敲入和敲出对投资者的影响：

1、信达证券金工团队表示，挂钩中证500的雪球继续下行至4800点以下时将开始加速敲入，挂钩中证1000的雪球在5200点将进入集中敲入区间.

2、雪球在接近敲入价格的过程中，做市商会提前持有超过名义市值的期指多头，而指数跌破敲入区间，需要将超过名义本金的头寸减持，从而对期指市场形成抛压。

3、信达证券金工团队也分析称，从体量来看，雪球存量总规模2000亿元左右，可以撬动的股指期货名义本金最高为3200亿元左右，而目前IC与IM股指期货总持仓额接近6000亿元。

以上内容不构成任何建议，仅科普，投资有风险，理财需谨慎！