国债逆回购到底是个啥玩意？普通人如何参与？

今天给大家讲讲国债逆回购，保证你听得懂用得上。正式开始。国债逆回购这是一个非常拗口的词，可以把它拆解为三个字。国债、回购和逆国债比较容易理解不需要解释，回购也不怎么听见。

首先解决什么？什么是回购？回购是一个博来词，它的英文叫repurchases，简称ripple。什么叫回购？就是你要先卖给别人一个东西，然后约定到一定的时间再买回来，这就是回购。所谓的国债，回购就是先把国债给卖了，然后约定的时间再买回来，这就是国债回购。

国债、回购和逆回购是相对的，任何一笔金融绝对设计的两方国债回购也设计的正回购方和逆回购方。这是什么意思？其实理解正回购和逆回购的关键是追踪资金的动向。举个例子，大家看这张图，这是正回购方，也就是说回购，先把国债卖给别人卖给逆回购方，拿回这一笔怎么现金？

这是第一阶段。对于逆回购方来讲，首先把钱给了别人但是得到了一个国债，这是第一阶段。第二阶段是什么？正回购方按照预约定，比如十四天之后要把债权再买回来，把钱还给你。所以国债逆回购本质上都是金融机构的一种短期的融资公寓，一般情况下不超过三个月，以隔夜、七天、十四天为主要的拆迁的品种。

所以本质上没有什么复杂的，就是一个短期工作。而区分国债逆回购和回购的关键是什么？要区分谁是融资方就谁是借钱的谁是投资方，谁是出钱的。成交量的一方。而逆回购方就是融资缺钱的一方。而逆回购方就是投资方把钱给别人的那一方。这是个简单的工具。

·逆回购、回购和逆回有市场是一种非常重要的金融工具，它是银行间市场最大的融资工具。根据中国人民银行的统计，二零二三年上半年银行债权市场的回购。当然回购包括国债也包括金融站，成交量总额度七百九百九十六点四万亿，日均成交是六点五万亿，而这个交易市场的回扣量也非常大，达到了二百九十点五万亿，量非常庞大，这是央行的数据。

回购市场为什么存在？其实清楚就市场金融市场，它分零售市场和批发市场。比如去找银行借钱的就是货币的零售市场，而银行之间有一个批发的市场，银行之间他们之间相互也会进行资金的短期的拆迁。

就是为什么回购市场大量存在对需求钱的一方来讲回购非常便利，因为它的设施非常的完善而非常成熟。

第二、它的融资率就比较便宜，因为它是有质押的，所以它比同业拆的要便宜。

·第二、对于投资方来讲它是一种短期的投资工具，比如很多的保险公司，它大量的现金存在银行的活期账户利率比较低，它可以通过拆机的方式借给别人，利率要高于短期利率，所以对投资方而言这种短期的且安全的利率比较高的投资产品，这就是债券市场。

回到市场为什么存在的一个非常重要的理由？再区分一下回购市场的不同的类型，在新闻中经常听到央行操作国债逆回购，在国债app 上也能做国债的逆回购银行监视的它们也能够做逆回购。它们这区别是什么？

·首先央行参与的国债逆回购交易对象非常有限，交易的一方逆回购就提供资金的就是央行，而另外一方是另外一方是十八家一级交易上主要就是一些代表性的商业银行，央行并不是和每一个银行做交易的。

·第二、银行间的国债回购市场的参与机构主要是哪些？主要是商业银行能用社保险公司证券公司有严格的牌照的限制，参与人数一般比较小，而且是相对机构化的，而交易所市场就是普通人可以参与的债券的回复市场，尤其是国债的回复市场是面向所有投资人的，比如个体、企业、机构、投资者、公募金、私募金都可以参与这个上推，所以它的量也非常的庞大。

普通人如果参与其实任何人只要在券商开了户都可以参与国宅你回购，打开你的券商 app，搜索豪宅、回购，就可以出来不同的回购的品种。如果有闲钱就可以做这样一笔交易，把钱借给别人然后享受一定的利息。

举个例子，比如今天有一个十四天期的国产逆回购，那么现在买入的年化利率就是三点七三，然后十四天，这笔钱今天借给别人十月十号才能用这笔钱别人才会还给你，计期天数就十四天，一千块钱，每天能赚多少钱？能赚一千块钱能赚一块四毛三，如果说是一万就能赚十四、十四块。因为现在无论是上海交易所还是深圳交易所都一千起步的，所以都可以投资。可以去自己去研究下非常的简单并不是什么复杂的东西。

如何更好的参与？这里面有一个窍门，因为整体回购市场的波动相对比较大，往往在月底和这个账户的时候，尤其是在节假日。比如最近利率就会升高，为什么？因为在月底的时候，在节假日前夕，很多的金融机构会面临着清算转账的需求，有一些银行也会需要向央行缴纳存款准备金，也需要面临经营监管的要求，所以他们对资金的量是十分庞大的，这就导致了利率会升高。

这个时候做国债，回购就能够享受比较高的。当然虽然很高，但单数一般比较短，一般都是这半个月以内的，而且不会特别的长，虽然利率看似很高，但时间很短。

·如果比如国庆期间有一笔钱不动用，存在这个银行上面只能拿到多少利息？0.3几不到100%，但是如果借给别人能够百分百的七，可以赚一个利息，所以这是一种无风险的非常方便、快捷的，能够提高资金利用效率，可以去试用一下。

·最后做个总结，如果回购千万不要被这个明显了，本质上就是一种短期融资工具。

·第二个，逆回购分正回购方和逆回购方。这两点有啥区别关键是看谁投资钱，从谁流向谁。这是搞清楚回购和逆回购的关键。

·第三个，在月底的时候投资网络率会比较高。为什么？因为金融机构忙着清算，准备北京缴纳满足各种监管需求，所以他们急需要用钱，所以违法利率特别高。

·第四个，普通投资者也可以参与，只要打开券商 app搜国债逆回购，就可以参与没什么风险。所以如果还没有开会的可以去开一个，如果也可以去找我，我也去帮你对接一些券商，享受比较高的效率。

今天讲的国债逆回购的知识，希望能够对你有所启发，下期再会。