中证智能财讯 国源科技（835184）10月27日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入1.59亿元，同比增长5.73%；归母净利润841.31万元，同比扭亏；扣非净利润688.31万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-2123.87万元，上年同期为-6634.91万元；报告期内，国源科技基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为1.43%。

公告显示，归母净利润变化主要由于报告期内公司继续推行降本增效，募投项目本期投入节奏放慢，研发费用减少。

以10月27日收盘价计算，国源科技目前市盈率（TTM）约为-16.25倍，市净率（LF）约为0.95倍，市销率（TTM）约为2.75倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入6146.21万元，同比增长56.33%，环比增长4.18%；归母净利润327.48万元，同比增长112.65%，环比下降74.59%；扣非净利润272.62万元，同比增长110.55%，环比下降78.20%。

资料显示，公司专注于地理信息和农业大数据领域，以地理信息开发应用为核心，通过将3S技术与云计算、大数据、人工智能等现代信息技术相结合，向客户提供地理信息数据工程、行业应用软件开发和空间信息应用服务等业务。

2023年前三季度，公司毛利率为45.57%，同比上升15.47个百分点；净利率为5.25%，较上年同期上升31.52个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为45.59%，同比上升33.01个百分点，环比下降10.31个百分点；净利率为5.22%，较上年同期上升71.08个百分点，较上一季度下降16.63个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为1.43%，较上年同期增长7.41个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为1.03%，较上年同期增长7.50个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为-2123.87万元，同比增加4511.04万元，主要系报告期内公司继续推行降本增效，募投项目本期投入节奏放慢，研发费用减少，付现成本较去年同期减少所致；筹资活动现金流净额-2258.00万元，同比减少109.35万元；投资活动现金流净额-1.09亿元，上年同期为1450.41万元，主要系报告期内公司为提高资金合理利用率，增加银行理财产品所致。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-1.39亿元，上年同期为-0.65亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为78.96%，净现比为-252.45%。

2023年前三季度，公司期间费用为4763.81万元，较上年同期减少2485.88万元；期间费用率为29.95%，较上年同期下降18.25个百分点。其中，销售费用同比下降11.94%，管理费用同比下降11.67%，研发费用同比下降52.52%，财务费用由去年同期的-63.75万元变为-67.90万元。

资料显示，研发费用的变动主要因为基础数据加工与主动遥感能力建设项目在保障国源地图需求的前提下，本期投入节奏适当放慢。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司货币资金较上年末减少70.09%，占公司总资产比重下降23.51个百分点；交易性金融资产较上年末增加837.66%，占公司总资产比重上升17.08个百分点；合同资产较上年末增加13.09%，占公司总资产比重上升5.23个百分点；应收账款较上年末增加2.74%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司短期借款较上年末减少80.00%，占公司总资产比重下降3.06个百分点，主要系报告期内偿还到期银行借款；合同负债较上年末减少27.50%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；租赁负债较上年末增加13687.92%，占公司总资产比重上升0.75个百分点；应交税费较上年末增加276.40%，占公司总资产比重上升0.23个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为7.63%，相比上年末下降2.97个百分点；有息资产负债率为1.06%，相比上年末下降3.14个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为14.00，速动比率为13.68。

三季报显示，2023年三季度末公司十大股东中，持股最多的为董利成，占比19.78%。十大股东名单相比2023年半年报维持不变。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为2.2万户，较上半年末下降了508户，降幅2.25%；户均持股市值由上半年末的2.39万元上升至2.59万元，增幅为8.37%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。