中证智能财讯 亿利达（002686）10月27日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入11.51亿元，同比下降17.23%；归母净利润5445.18万元，同比增长0.58%；扣非净利润5025.80万元，同比增长2.38%；经营活动产生的现金流量净额为8273.22万元，同比下降31.02%；报告期内，亿利达基本每股收益为0.0962元，加权平均净资产收益率为3.36%。

以10月26日收盘价计算，亿利达目前市盈率（TTM）约为88.2倍，市净率（LF）约为2.07倍，市销率（TTM）约为2.04倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入4.64亿元，同比下降5.78%，环比增长14.79%；归母净利润2671.66万元，同比增长20.52%，环比增长24.61%；扣非净利润2506.85万元，同比增长30.28%，环比增长28.67%。

2023年前三季度，公司毛利率为25.05%，同比上升5.28个百分点；净利率为4.97%，较上年同期上升0.66个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为25.10%，同比上升4.18个百分点，环比上升0.16个百分点；净利率为6.03%，较上年同期上升0.96个百分点，较上一季度上升0.37个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为3.36%，较上年同期下降0.05个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为3.02%，较上年同期下降0.28个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为8273.22万元，同比下降31.02%，主要系本年度预付材料款增加所致；筹资活动现金流净额2871.30万元，同比增加2.21亿元，主要系本报告期取得借款及到期票据保证金收回同比增加所致；投资活动现金流净额-4289.11万元，上年同期为1.03亿元，主要系上年同期收到马尔公司股权转让款，本年度无此项投资流入所致。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为1127.80万元，相比上年同期下降94.64%。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为102.47%，净现比为151.94%。

2023年前三季度，公司期间费用为2.24亿元，较上年同期增加1941.67万元；期间费用率为19.47%，较上年同期上升4.75个百分点。其中，销售费用同比下降5.6%，管理费用同比增长25.94%，研发费用同比增长3.36%，财务费用同比下降24.1%。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应收账款较上年末减少20.40%，占公司总资产比重下降3.38个百分点；货币资金较上年末增加35.01%，占公司总资产比重上升2.90个百分点；应收票据较上年末减少77.98%，占公司总资产比重下降1.89个百分点；存货较上年末增加6.94%，占公司总资产比重上升1.45个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司短期借款较上年末增加54.25%，占公司总资产比重上升4.16个百分点；长期借款较上年末减少65.31%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；应付账款较上年末减少16.23%，占公司总资产比重下降1.97个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少33.29%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为40.08%，相比上年末下降2.33个百分点；有息资产负债率为14.28%，相比上年末上升1.23个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为1.54，速动比率为1.00。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为尹建设、太平资产-建设银行-太平资产太平之星24号资管产品，取代了上半年末的牧鑫兴进3号私募证券投资基金、UBS AG。在具体持股比例上，杨锦松、陈浦育、吴世军持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为2.54万户，较上半年末下降了2319户，降幅8.37%；户均持股市值由上半年末的14.41万元下降至14.05万元，降幅为2.50%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。