第一次股灾：起止时间为1990年12月至1991年9月，持续时间为10个月。

历史背景：1989年之前中国经济经过了长达5年的高速发展，GDP增速年均在2位数以上，相应股市也出现大幅上涨，通货膨胀成为宏观经济的主要问题，于是相关部门开始实行以总量收缩为主要目标的紧缩政策。1989年中国经济增速开始大幅下降，并开始出现一定程度的经济衰退。股市随之出现大幅下跌，1991年初股市即开始下跌，4月发布深圳综指后指数又继续下跌约55%。

救市措施：1991年4月中国人民银行调降存款及贷款利率，1991年6月深市将买卖双方征收的交易印花税由6‰将为3‰，1991年8月深圳市政府召开由企业家参加的救市会议，但均未能阻止市场下跌。1991年9月初深圳市政府成立近2亿元的调节基金并秘密进场买入，随之深圳综指见底回升，开始进入到一轮持续上涨的趋势之中。

第二次股灾：起止时间为1993年2月至1994年7月，持续时间为18个月，下跌幅度近80%。

历史背景：1994年中国经济全年CPI同比增长34.1%，在宏观经济政策持续收紧的背景下，股票市场从年初开始持续下跌。上证综指由1993年的最高点1558点下跌至1994年7月的最低点325点。

救市措施：1994年2月深交所决定暂停新股上市，股市继续下跌；1994年3月证监会宣布了“四不”政策，即：1）55亿元新股半年不上市；2）今年不征收股票转让所得税；3）公股、个人股年内不并轨；4）上市公司不得乱配股，股市短暂大幅上涨后继续下跌；管理层出台各种利好政策引导资金参与股市交易，但投资者早已麻木不仁。1994年7月，证监会会同国务院有关部门发布了“三大救市政策”，即：1）年内暂停各种新股的发行与上市；2）有选择地对资信较好的证券机构进行融资；3）逐步吸引外国基金投入A股市场，这三大政策切中要害，8月1日市场出现了报复性上涨，上涨综指当日上涨33.5%。8月深交所调低了交易手续费，9月13日上证综指涨至1033点，累计涨幅高达209%。

第三次股灾：起止时间为2001年至2005年，持续时间为五年，下跌幅度近55.5%。

历史背景：2001年至2005年是中国经济表现非常好的五年，这五年里中国的名义GDP累计增长了87%，但上市公司按可比口径计算的五年归属母公司所有者净利润累计仅有1.7%，上证综指估值（PE）由2001年的近70倍下降至2005年的不到20倍。上证综指由2001年的最高点2245点下跌至2005年的最低点998点。

救市措施：2005年1月经国务院批准，证券交易印花税税率由此前的2‰调整为1‰。2月份中国保监会会同证监会引导保险资金入市，批准商业银行直接出资设立基金公司。3月份央行宣布降低超额准备存款利率。5月底叫停新股发行。6月6日，上证指数8年来首次跌破千点大关，达998点。6月至7月，“股改”及“汇改”启动。7月底指数在二次探底后开始反弹。

第四次股灾：起止时间为2007年11月至2008年10月，持续时间为12个月，下跌幅度约为72.8%。

历史背景：2007年A股超级大牛，10月上证综指涨至6124点。CPI居高不下，4月国务院常务会议称将坚持稳健的财政政策和从紧的货币政策，“双防”仍是宏观调控的首要任务，2007年进行了十次升准，六次加息。美国次贷危机引发全球股市暴跌。6月央行年内第五次上调准备金率，促使股市进一步下跌。9月美国财政部接管“两房”，次贷危机逐渐演变成全球金融危机，A股的悲观情绪演绎到了极致。上证综指由2007年的最高6124点，下跌至2008年10月的最低1664点。

救市措施：2008年4月份财政部和国家税务局将证券交易印花税由3‰降至1‰，股市短暂上涨后继续下跌。9月央行下调贷款利率及存款准备金率，同时监管层叫停了IPO，证券交易印花税开始执行单向征收，国务院国资委支持央企增持或回购上市公司股份，汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票，股市短暂上涨后继续下跌。11月分国家出台“四万亿”政策，股市方才逐步企稳上涨。

第五次股灾：起止时间为2015年6月至2016年1月，持续时间为8个月，下跌幅度约为49.1%。

历史背景：2015年的上半年股市延续2014年的牛市行情，在改革政策利好及杠杆资金的推动下，股指达到了5178点。6月证监会下发通知要求券商清理场外配资，从而引发市场恐慌，股灾随即发生。上证综指由2015年6月的最高5178点，下跌至2016年1月的最低2638点。

救市措施：2015年6月至7月，央行进行了“双降”，证监会暂停了IPO，降低了A股交易结算费用，汇金在二级市场买入ETF，股市企稳。但8月开始的汇改及全球股市暴跌引发了A股的二次下跌，2016年1月实行的熔断政策使市场出现了“千股跌停”，紧接着交易所落实减持新规，央行降准，证监会暂缓注册制，随后股指逐步企稳回升。