中证智能财讯 生益科技（600183）8月18日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入78.81亿元，同比下降15.93%；归母净利润5.55亿元，同比下降40.67%；扣非净利润5.17亿元，同比下降42.37%；经营活动产生的现金流量净额为13.51亿元，同比增长37.96%；报告期内，生益科技基本每股收益为0.24元，加权平均净资产收益率为4.10%。

以8月17日收盘价计算，生益科技目前市盈率（TTM）约为30.33倍，市净率（LF）约2.63倍，市销率（TTM）约2.11倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入41.25亿元，同比下降10.46%，环比增长9.82%；归母净利润3.07亿元，同比下降32.18%，环比增长23.96%；扣非净利润2.84亿元，同比下降32.96%，环比增长21.88%。

资料显示，公司从事的主要业务为设计、生产和销售覆铜板和粘结片、印制线路板。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，覆铜板业务收入60.50亿元，同比下降17.75%，占营业收入的76.77%；线路板业务收入15.73亿元，同比下降12.28%，占营业收入的19.96%。

2023年上半年，公司毛利率为19.29%，同比下降4.14个百分点；净利率为6.98%，较上年同期下降3.61个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为18.88%，同比下降4.32个百分点，环比下降0.86个百分点；净利率为7.45%，较上年同期下降3.10个百分点，较上一季度上升0.99个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为4.10%，较上年同期下降3.01个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.03%，较上年同期下降2.32个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为13.51亿元，同比增长37.96%；筹资活动现金流净额-10.76亿元，同比减少10.28亿元；投资活动现金流净额-6.80亿元，上年同期为-4.41亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为3.67亿元，相比上年同期下降6.01%。

2023年上半年，公司营业收入现金比为87.65%，净现比为243.40%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.38次（2022年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业12/40）；固定资产周转率为0.99次，上年同期为1.33次（2022年上半年行业平均值为1.20次，公司位居同行业13/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.45次、1.60次。

2023年上半年，公司期间费用为9.08亿元，较上年同期减少1.15亿元；但期间费用率为11.52%，较上年同期上升0.61个百分点。其中，销售费用同比增长5.26%，管理费用同比下降9.62%，研发费用同比下降18.01%，财务费用同比增长1.62%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司固定资产较上年末增加2.23%，占公司总资产比重上升1.91个百分点；货币资金余额较上年末减少12.94%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；在建工程较上年末减少16.79%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；应收账款较上年末减少5.47%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少22.70%，占公司总资产比重下降2.66个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加36.21%，占公司总资产比重上升2.03个百分点；应付债券较上年末减少37.50%，占公司总资产比重下降1.12个百分点；长期借款较上年末减少21.74%，占公司总资产比重下降0.87个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为38.5亿元，占净资产的28.97%，较上年末减少2.34亿元。其中，存货跌价准备为1.52亿元，计提比例为3.81%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为38.13%，相比上年末减少1.16个百分点；有息资产负债率为19.03%，相比上年末增加0.10个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.83，速动比率为1.30。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、全国社保基金一一二组合，取代了一季度末的加拿大年金计划投资委员会-自有资金、华润深国投信托有限公司-华润信托·淡水泉平衡5期集合资金信托计划。在具体持股比例上，全国社保基金一零六组合、国泰基金管理有限公司-社保基金1102组合持股有所上升，广东省广新控股集团有限公司、东莞市国弘投资有限公司、伟华电子有限公司、香港中央结算有限公司、阿布达比投资局、东莞市科创资本产业发展投资有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为13.05万户，较一季度末增长了1.63万户，增幅14.30%；户均持股市值由一季度末的37.79万元下降至25.56万元，降幅为32.36%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。