中证智能财讯 协创数据（300857）8月22日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入18.40亿元，同比增长35.76%；归母净利润1.13亿元，同比增长59.04%；扣非净利润1.08亿元，同比增长68.38%；经营活动产生的现金流量净额为1.22亿元，同比增长1855.38%；报告期内，协创数据基本每股收益为0.5元，加权平均净资产收益率为6.14%。

以8月21日收盘价计算，协创数据目前市盈率（TTM）约为33.57倍，市净率（LF）约为2.59倍，市销率（TTM）约为1.6倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入10.34亿元，同比增长54.40%，环比增长28.39%；归母净利润6710.68万元，同比增长61.70%，环比增长46.18%；扣非净利润6714.85万元，同比增长55.74%，环比增长64.17%。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，数据存储设备收入10.66亿元，同比增长45.92%，占营业收入的57.93%；物联网智能终端收入5.06亿元，同比下降0.66%，占营业收入的27.52%。

2023年上半年，公司毛利率为13.62%，同比上升1.02个百分点；净利率为6.09%，较上年同期上升0.86个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为14.02%，同比上升0.60个百分点，环比上升0.92个百分点；净利率为6.44%，较上年同期上升0.30个百分点，较上一季度上升0.80个百分点。

分产品看，数据存储设备、物联网智能终端2023年上半年毛利率分别为9.80%、21.83%。其中，数据存储设备连续3年上升。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为6.14%，较上年同期增长0.82个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为4.92%，较上年同期增长0.61个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为1.22亿元，同比增长1855.38%，主要系本期业务量增加，收回货款增加所致；筹资活动现金流净额7.30亿元，同比增加4.62亿元，主要系本期向特定对象发行股票募集资金所致；投资活动现金流净额-2.30亿元，上年同期为-1.04亿元，主要系本期购买理财产品及结构性存款所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-3908.04万元，上年同期为-3497.63万元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为105.78%，净现比为108.28%。

2023年上半年，公司期间费用为9974.00万元，较上年同期增加1838.44万元；但期间费用率为5.42%，较上年同期下降0.58个百分点。其中，销售费用同比增长24.06%，管理费用同比下降6.64%，研发费用同比增长36.68%，财务费用由去年同期的-374.94万元变为-7.00万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加127.14%，占公司总资产比重上升11.65个百分点，主要系本报告期融资增加；存货余额较上年末增加8.15%，占公司总资产比重下降7.15个百分点，主要系本期原材料备货增加；固定资产较上年末减少1.75%，占公司总资产比重下降4.07个百分点；预付款项较上年末减少76.63%，占公司总资产比重下降1.29个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加40.89%，占公司总资产比重下降0.18个百分点；长期借款较上年末增加650.00%，占公司总资产比重上升1.70个百分点；短期借款较上年末增加7.41%，占公司总资产比重下降3.61个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少9.96%，占公司总资产比重下降0.96个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为8.98亿元，占净资产的40.11%，较上年末增加6769.94万元。其中，存货跌价准备为4197.94万元，计提比例为4.47%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为43.92%，相比上年末减少5.04个百分点；有息资产负债率为14.75%，相比上年末减少2.87个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为2.12，速动比率为1.56。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为宁波九格股权投资管理合伙企业(有限合伙)-芜湖隆华汇二期股权投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、柳帮瑞盈2号私募证券投资基金、华泰证券股份有限公司、吴伟。在具体持股比例上，白伟持股有所上升，安徽高新金通安益二期创业投资基金(有限合伙)、合肥兴泰光电智能创业投资有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为2.1万户，较一季度末增长了404户，增幅1.97%；户均持股市值由一季度末的29.34万元上升至30.58万元，增幅为4.23%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。