中证智能财讯 森特股份（603098）8月31日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入19.63亿元，同比增长19.93%；归母净利润6251.06万元，同比下降12.14%；扣非净利润4647.06万元，同比下降28.08%；经营活动产生的现金流量净额为-2.06亿元，上年同期为-1.97亿元；报告期内，森特股份基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为2.31%。

公告称，公司营业收入变化主要由于公司大力推进建筑光伏一体化（BIPV）等业务，本期业务量上升。

以8月30日收盘价计算，森特股份目前市盈率（TTM）约为242.04倍，市净率（LF）约为4.01倍，市销率（TTM）约为2.38倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.78亿元，同比下降4.52%，环比下降0.64%；归母净利润3972.29万元，同比增长32.72%，环比增长74.32%；扣非净利润2460.92万元，同比增长2.11%，环比增长12.57%。

资料显示，公司主要承接金属围护系统工程(屋面系统、墙面系统)、声屏障系统工程和土壤及地下水修复工程。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，金属围护系统收入13.60亿元，同比增长3.08%，占营业收入的69.29%；建筑光伏一体化(BIPV)收入4.06亿元，占营业收入的20.68%；土壤修复收入1.65亿元，占营业收入的8.40%。

2023年上半年，公司毛利率为13.72%，同比下降3.31个百分点；净利率为3.14%，较上年同期下降1.17个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为11.52%，同比下降4.00个百分点，环比下降4.39个百分点；净利率为4.01%，较上年同期上升1.11个百分点，较上一季度上升1.73个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为2.31%，较上年同期下降0.33个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.78%，较上年同期下降0.56个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-2.07亿元，同比减少905.31万元，主要系公司为了保证项目正常运营，维护供应链稳定，及时向上游供应商付款结算所致；筹资活动现金流净额-1.34亿元，同比减少3.58亿元，主要系本期公司归还银行贷款所致；投资活动现金流净额-1137.05万元，上年同期为-6343.66万元，主要系本期对外投资支出减少所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-2.11亿元，上年同期为-1.87亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为110.30%，净现比为-330.34%。

2023年上半年，公司期间费用为2.28亿元，较上年同期增加5439.62万元；期间费用率为11.62%，较上年同期上升1.01个百分点。其中，销售费用同比增长41.88%，管理费用同比增长19.83%，研发费用同比增长31.41%，财务费用同比增长40.6%。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期为推进新业务，与上年同期相比增加人员配置及业务推广活动，费用有所增长；管理费用的变动主要因为本期较上年同期相比人员增加，职工薪酬及其他费用有所增长；财务费用的变动主要因为本期公司融资规模较上年同期相比增长，融资费用增加；研发费用的变动主要因为本期公司加大研发投入。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少23.20%，占公司总资产比重下降4.40个百分点；应收账款较上年末减少11.36%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；存货余额较上年末增加5.50%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；固定资产较上年末减少0.33%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末减少14.50%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；应付账款较上年末减少9.10%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；合同负债较上年末减少14.52%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；其他流动负债较上年末增加5.74%，占公司总资产比重上升1.23个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为6.18亿元，占净资产的22.83%，较上年末增加3221.48万元。其中，存货跌价准备为65.98万元，计提比例为0.11%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为61.18%，相比上年末减少2.34个百分点；有息资产负债率为17.78%，相比上年末减少1.37个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.61，速动比率为1.45。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为刘爱森，占比25.10%。十大流通股东名单相比2023年一季报维持不变。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.77万户，较一季度末增长了68户，增幅0.38%；户均持股市值由一季度末的79.54万元下降至62.23万元，降幅为21.76%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。