在加密货币的行业里，一些代币剧烈波动的背后往往都有做市商的影子，作为隐藏在背后的“做市商”，经常被社群声讨并指责「操纵市场」。

前段时间火爆一时的 Worldcion 上线，就被披露与做市商签订协议，借 Token 给五家做市商来为 WLD 提供流动性。

今天，瓜哥就来带你们揭开「做市商」的神秘面纱。

做市商是什么？

做市商是在加密货币交易所或平台上提供流动性的个人用户或机构。

通常以赚取买卖价差（Spread）来盈利。做市商在市场上同时提供买入和卖出的价格，以确保市场的流动性。他们的目标是减少价格波动，并且在需要的时候提供足够的买卖订单。

这有助于保持市场的稳定性，使交易更加顺畅。

 

流动性是什么？

想理解做市商，需要先了解流动性的概念。

如果一项资产可以被全额快速出售，我们就可以说它的流动性好。

相反，如果一项资产只能折价，或者需要花费大量的时间才能出售，就是缺乏流动性。

它描述了市场中买家和卖家能够以相对容易、迅速、低成本地进行买卖的程度。

而今天要提到的做市商，主要作用之一就是为市场提供流动性。很多市场操纵，也是基于流动性来完成的。

做市商的概念来源于证券市场，不过在加密市场也是同样适用，做市商在加密市场中扮演著多重重要角色，对市场的发展和运行起著关键作用。

做市商的作用

以下是加密做市商的主要作用：

1.提供流动性

做市商通过不断提供买卖双方的报价，为市场参与者提供高流动性的环境，促进快速成交，降低成本，增加参与度。

2.维持市场稳定性

在市场波动时通过不断调整报价策略和买卖执行来平衡供需关系，防止价格的剧烈波动，维持市场的稳定性，提供更可靠的环境。

3.促进市场发展和成熟

为初创项目提供了流动性，增加市场的吸引力和可买卖性，吸引更多的投资者参与市场，促进了市场的发展和成熟。

4.提供咨询

做市商作为市场的重要参与者，积累了丰富的市场数据和资讯，这些数据和资讯对于客户具有重要的参考价值，可以帮助他们做出更明智的投资决策。

做市商的客户主要有以下几类：

• 交易平台：
  交易平台需要提供高流动的市场环境，以吸引更多的投资者和资金进入平台。
• 投资机构：
  投资机构通常需要在市场中进行大额交易，因此需要有足够的流动性支持，做市商帮助投资机构高效执行交易策略，降低成本。
• 高频交易公司：
  做市商为高频参与者提供了快速成交和低延迟的环境，满足他们对高速交易的需求。
• 个人投资者：
  尽管个人投资者在市场中买卖规模较小，但他们也可以从加密做市商的服务中受益。

做市商的盈利方式

与传统做市商一样，加密做市商也是通过买卖的价差来获得利润。

但是，由于加密市场缺乏监管，作恶成本极低，资讯和主动权主要掌握在这些行业顶端手中，做市商在加密行业的形象很容易和「庄」挂钩，散户投资者很容易成为其收割的对象。

做市商的盈利方式主要来自以下几个方面（可以放在台面上说的）：

1.买卖价差

做市商通过在市场上同时提供买入和卖出的报价，利用买卖价差来获取利润。他们会将买入价设置较低，卖出价设置较高，从中获得差价利润。这种差价通常被称为「Spread」，是做市商最主要的盈利来源之一。

2.交易手续费

做市商在提供流动性的同时，也会根据平台的规定收取手续费。这些手续费是参与者支付给平台的费用，做市商作为提供流动性的角色，可以从中获得一部分作为盈利。

3.套利交易

做市商通常会利用不同平台之间的价格差异或市场波动来进行套利，以获取利润。这种套利操作通常需要快速的执行速度和高度的自动化买卖系统。

4.流动性奖励

一些平台或协议会通过流动性激励机制向提供流动性的做市商提供奖励，例如Token奖励。

以上，便是关于做市商的相关内容，作为加密市场的关键参与者，做市商在维持市场流动性、提高市场效率和降低成本方面发挥著重要作用。

对于投资者来说，了解做市商的相关知识，将有助于参与市场。

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