新能源人又是跌麻了，昨天跌完今天跌，上周跌完本周跌，我都怀疑我到底是不是在玩基金，哪有人买基金天天跌的？不至于吧？

 

说起来惭愧我在2022年上半年就聊过周海栋的华商新趋势，当时就觉得蛮好，后面的事情大家都知道了，一头钻进了新能源错过了这只大牛基。

1.我怀疑我白玩了5年基金

 

数据来自天天基金，截止到2023.4.28

华商新趋势今年以来涨了12.85%，近2年涨了49.07%，近5年涨了287.74%，简直离谱。我要是5年前梭哈了华商新趋势持有到现在收益都要翻3倍了，可结果我竟然还没回本，我陷入了深深的自我怀疑。

2.今年以来华商新趋势已3次暂停大额申购

 

数据来自华商新趋势公告，截止到2023.4.28

由于华商新趋势短中长期业绩都优秀，规模快速增长，今年以来发布了3次暂停大额申购的公告，最近的一次限额30万，主要针对机构投资者。

 

数据来自天天基金，截止到2023.3.31

规模增长到底有多快？去年1季度基金规模是26.96亿元，到今年1季度上升到了141.76亿元，1年时间规模翻了5.2倍。

 

数据来自wind，截止到2022年年报

机构从2019年开始加仓新趋势，随着规模的不断变大，机构加仓力度也在加大，加到2022年年底持有比例高达70.57%，所以当下限额30万更多针对的是机构，而不是个人。

3.基金规模达到百亿以上有什么影响？

大家经常听到一句话：基金规模是业绩的天敌，现在华商新趋势的规模已经达到了141亿元，那基金风格有什么变化？

 

数据来自wind，截止到2023.4.30

首先是基金持仓风格的变化。通过过去5年基金风格来看2020年之前主要布局的是小盘成为主。2020年之后开始加大小盘价值的配置。2021年开始加大大盘价值的配置。

截止到2023.4.30小盘成长占比66.47%，大盘价值占比28.97%，说人话就是随着基金规模的变大，开始买一些大市值的公司了。

 

数据来自wind，截止到2023.3.31

然后就是持股集中度的变化。在基金规模没有达到百亿的时候基金经理会把基金股票资产40%左右买入到前十大持仓里面去。

但随着基金规模达到百亿后基金经理前十大持仓集中度开始大幅下降，从41%到2023.3.31的21.81%，开始以稳为主了。

4.持股集中度下降会不会影响收益？

我认为会。因为基金有双十的限制，买1家公司不能超过基金资产的10%，现在基金规模从40亿上升到141亿，那如果还想买小盘市值的公司只能去分散投资，前十大持仓买不了那么多。

分散投资就需要关注和调研的公司成倍增加，获取超额收益的难度也是成倍增加。在规模继续增长如果买不了那么多小市值公司那就只能选择大市值的大盘成长或者大盘价值。

这也就是为什么华商新趋势近1年基金风格中开始增加大盘价值的原因。

 

数据来自wind，截止到2023.3.31

不过基金经理周海栋有一点处理的很好，哪怕基金规模快速增长，他的重仓持股平均市盈率目前并没有发生太大的偏移，22.29倍的市盈率还是低于同类平均，还是有较高的安全边际。

5.请收下我的膝盖

 

数据来自wind，截止到2023.4.28

近5年以来华商新趋势区间收益率287.74%，远大于同类主动混合基金，年化收益31.11%也是离谱。

最大回撤-29.56%，小于平均数和中位数。这里面就体现了基金经理的选股能力和控制风险能力，你可以理解为在同等风险下基金经理能够获取远超市场的平均收益。

再一次让我相信主动基金长期卧倒也是可以获取高收益，真搞不懂为啥我要聚焦什么新能源啊啊啊。

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今天上证指数下跌0.48%，收报3334点。深证指数下跌0.82%，创业板下跌1.31%，北向资金净流入6.33亿，两市合计成交10736亿。

 

今天预计-1.2%，更新后今年以来-6.7%。老对手沪深300今天-0.33%，更新后今年以来+3.75%。下周目标还是回本，日复一日，周复一周。

 

今天没操作，继续保持卧倒不动。当下很多行业都适合定投。