今天盘中再创调整以来新低，低点继续下移，银行保险是拖累指数的最大阻力。好在市场的赚钱效应大幅回升。

大金融板块中，证券板块全天小幅微跌，银行保险大幅杀跌，酿酒和地产托底指数，宁德时代大幅上涨7.01%带动创业板指上涨1.63%,领涨两市。银行保险大幅杀跌从而影响了沪指的表现，深成指和创业板指走势强于沪指。

前天刚刚公布6月及上半年信贷数据超预期，表明经济增速良好，银行支持实体经济的力度仍在加大，从而刺激银行板块的业绩释放，但今天银行板块却出现大幅杀跌的走势，利空主要于近两日爆出烂尾楼居民停贷有关，目前已有郑州、武汉、南昌、长沙、太原、西安等城市在内的52个项目业主发布了停贷告知书。由于开发商违约在先，他们的楼盘停工较长时间，或者复工进展缓慢，已无法按期交房，存在烂尾的危险。业主多方寻求无果后，最终被迫停贷，不管银行是否存在监管不力等原因，楼盘未达条件就发放按揭贷款。但个人相对银行是弱势群体，银行可以冻结业主名下财产来保证自己的利益，不管怎么样，这对银行肯定是利空。

这件事也对银行敲响警钟，银行利润长期稳定增长，很少有风险，过去这么多年地产行业高速发展，银行与开发商合作，很少出现违约风险，金融关系到国家的经济安全，一直受到政策的保护。从来是稳赚不赔的。而当下地产企业生存很困难，一旦出现烂尾楼，开发商无力承担，最终受伤的还是老百姓，老百姓的利益谁来维护呢，这次开发商涉及恒大、新力、绿地、融创、康桥、鑫苑、蓝光、正商、美好置业等。恒大的债务众所周知，破罐子破摔了，绿地财产气粗，可能只是个案，其余的地产商我不甚了解，但这些基本都是有名气的较大开发商，大企业尚且如此，可想小的开发商生存有多困难了。这个事件，让我们看到了房地产行业的困境，同时也为整个金融行业监管带来新的思考。

自从5月的经济数据超预期后，我一直苦思冥想，银行板块为什么一直不涨，虽然后来有所表现，但整体表现仍远落后于大盘，难道是主力通过银行刻章压盘，还是另有其它原因，其实从银行板块的走势上早已反映了银行存在的问题，只是许多人不知道其中的原因罢了。这也让我联想到，从五月以来不少机构及大V高喊牛市来临，让大家坚定持股，春江水暖鸭先知的道理大家都知道，为什么牛市的旗手证券板块不动呢，高喊牛市来临要么是自作多情，要么是哗众取宠。许多人也可能意识到，只是当市场上涨时，在媒体的呼声下许多人失去了理性。我也在牛市的呼声中迷失了方向，我感觉这个市场太混乱，对牛市的定义也出现偏差，所谓牛市就是市场上90%以上的个股都出现不同程度的持续性上涨，A股在3000点位置徘徊了十多年，只有极少数的板块及个股持续性上涨，许多个股亏的找不到家了，那里来的牛市呢，结果又搞出来一个结构性牛市，如果非要把结构性牛市等同于牛市的话，那么这个市场永远是牛市了。

我是在想，银行保险是一对难兄难弟，银行面临的问题不是一天两天能解决的，这就决定了银行虽然估值低但难成气候。而政策之所以不遗余力地支持房地产，主要是房地产对经济的影响太大，但不管怎么样支持，老百姓的购买力是关键，没人买难道还让政府买单不成。房地产的实际情况可能比想像的要差很多。A股市场流传一句话，房地产涨市场才能涨。因为地产板块产业链很长，地产涨了会带动更多的板块上涨，市场自然就上涨了，道理很简单的。

从政府角度来考虑，当然明白依靠地产拉动经济是不可持续的，只有找到可以替代房地产的行业，摆脱对地产的依赖症，此前我们一直提到新基建，包括5G基、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。但从去年下半年开始，随着恒大问题的浮出水面，国家又开始大规模支持房地产行业。可能是房地产行业对经济的带动作用立杆见影，加之这几年疫情的影响导致新基建的投资预期并不理想。而支持房地产背后的逻辑就是中国城镇化还有很大的发展空间，但现在老百姓的购买力不足，所以房地产起再振雄风是不可能了，平稳的着陆就不错了。

从上边的分析来看，我的结论是大金融及地产板块难有起色的，这些板块能稳住就不错了。所以指数要想大涨不知道风从何处来，许多人更相信新能源产业的力量，现在市场基本上被新能源赛道绑架了，本轮大涨的龙头就是新能源，近期调整的动力也来自新能源，先有天齐锂业因为一句"股价和股值遭遇戴维斯双杀"的股评补击倒，后有比亚迪遭遇股神减持的言论，再有宁德时代被外资减持的公告，在几大龙头利空的共振下，带动整个新能源汽车产业链出现大跌。从而引发了市场的大幅度调整。从今天的走势来看，这几大龙头都出现了止跌反弹的走势，尤其是宁德时代出现了大涨，不仅稳定了新能源产业，也稳定了整个大盘。

今天最终是一个缩量反弹的走势，如何理解今天的走势，三根阴线后出现弱反弹也是情理之中的事，并未超预期，缩量反弹一般理解为下跌中继，另外午后北向资金出现了快速大幅流出，对市场带来悲观预期，还有今天盘中有几次快速拉升而回落，这种走势证明多头信心不足，所以明天能否反弹仍存担忧。今天好的一点就是在外资午后大幅卖出的背景下，市场并没有出现大的波动，还有隔夜美股及今天的港股都是下跌的。多少都是一些积极的信号。

从盘面看，目前各大股指已经连续三天大跌，不仅补完缺口3220点，而且跌破3300点整数关和半年线3286点，昨天KDJ指标已降到24、43、-14.4，预计再有一两天便可见底。3250–3230点有相当强的支撑，此前在3230点上方曾连续收盘28天。考虑到A股的估值较低、政策环境利好，外资极为看好，以60天线为标志的上升趋势并没有变坏。

相信调整反而是机会，经过底部区域的整理之后，市场第一目标是收复3300点整数关，第二目标是收复五周均线3340点和回补7月8日跳空缺口3354点。

下午开盘的欧洲市场基本是一个小幅下跌的走势，如果晚间美股继续下跌的话，明天早盘A股将再次承压。但这个时候不应该再恐怕，一旦快速下跌，盘中可大胆地低吸，后市的主流热点依然是新能源车、光伏、风电、电池、军工，以及新基建、消费等。