公司坚持自主研发和创新，于全球布局八大研发中心，不断加大动力电池和储能电池的研发与投入，目前在JTM铁锂、磷酸锰铁锂及半固态电池技术等前瞻性技术研究已取得阶段性进展，同时在全球研发布局和海外高级研发人员引进力度进一步提升。U财经协作分析系统03月21日显示：3家机构认为国轩高科(002074)“低估”，在U股票--机构--低估榜中排名第6。

认为“低估”的机构：3家

海通国际 估值：45.8元

估值：我们预计公司2022-2024年总收入达到224.5/435.0/596.5亿元，归母净利预计将达到2.8/16.3/26.8亿元，EPS为0.16、0.92、1.50元/股，当前股价对应市盈率178/31/19倍。考虑公司研发水平领先，储能将大幅放量，提前布局碳酸锂，同时半固态电池产业化或将贡献超额盈利，我们给予公司2023年50倍PE，对应目标价45.8元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

东兴证券 估值：46.10元

我们预计公司22~24年净利润2.8/16.2/28.3亿，对应EPS为0.16/0.91/1.59元。我们看好公司与大众集团战略协同及海外业务加速布局带来的收入增长潜力，产业链一体化布局有望强化成本优势，公司未来盈利成长性较强，首次覆盖给予“强烈推荐”评级，目标价格46.1元。

天风证券 估值：39.40元

公司供应链布局完善，控制多处碳酸锂矿产，考虑碳酸锂价格仍处高位且短期未有消退趋势，碳酸锂布局有望为公司带来成本管控收益；此外，考虑碳酸锂自供率高+储能上量，结合同行估值，我们给予公司23年35X估值，对应股价39.4元。

【延伸】

1、U财经协作分析系统包括“操作/趋势/估值/素质”四个分析维度，详见国轩高科(002074)分析区，一键提交你的分析后即可查看。

2、U财经协作分析系统根据多维度分析数据，筛选出更多值得关注的股票，详见“U股票”。

附注

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