金融界基金08月31日讯 招商资管智远成长灵活配置混合型集合资产管理计划（简称：招商资管智远成长灵活配置混合A，代码880007）08月30日净值下跌1.51%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.7044元，累计净值为2.0479元。

招商资管智远成长灵活配置混合A基金成立以来收益-29.56%，今年以来收益-20.24%，近一月收益-4.54%，近一年收益-17.75%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为赵波，自2021年10月15日管理该基金，任职期内收益-17.52%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中天科技（持仓比例6.07%）、泸州老窖（持仓比例4.99%）、贵州茅台（持仓比例4.94%）、伯特利（持仓比例4.59%）、全信股份（持仓比例4.44%）、比亚迪（持仓比例4.13%）、中航沈飞（持仓比例4.01%）、奕瑞科技（持仓比例3.80%）、重庆啤酒（持仓比例3.60%）、华东医药（持仓比例3.37%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

上半年，受到俄乌冲突和疫情的影响，市场经历了系统性的下跌，整个A股市场大部分赛道经历了逾20%的回撤。市场在4月上海疫情加剧后继续大跌，随后汽车及新能源板块在5月引领了反弹行情。截止二季度末，光伏、风电、新能源等板块已经回到了4月初大跌前的位置，而消费、军工等受疫情影响较大，且在当前疫情防控政策下恢复较慢的板块反弹较为滞后。

本集合计划二季度投资聚焦在消费、军工、汽车及零部件板块，在四月大跌的市场环境中表现相对抗跌，但在5至6月的反弹行情中表现相对落后，弹性相比于新能源板块表现较弱。

本集合计划仍然坚持至下而上的选股风格，挑选高ROE且现金流优秀的公司，今年主要策略仍然聚焦在消费以及军工板块，虽然消费板块在今年受到疫情的干扰且在上半年表现并不理想，但长期上涨的趋势并未改变，在下半年病毒变种毒性变弱、疫情缓解以及疫情政策边际放松后，消费的复苏仍然值得期待。

报告期内基金的业绩表现

截至报告期末招商资管智远成长灵活配置混合A基金份额净值为0.7658元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-13.29%，同期业绩比较基准收益率为-4.76%；截至报告期末招商资管智远成长灵活配置混合C基金份额净值为0.7640元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-13.47%，同期业绩比较基准收益率为-4.76%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下半年，稳增长仍然是今年经济工作的重点，但是基建对整个社会投资的需求拉动已经比过去10年要小了很多。由此可见，下半年汽车补贴、消费刺激将是稳增长的重头戏，相关政策会持续释放。

在市场热点中，新能源汽车仍将是热点赛道，尽管本轮二季度的反弹已经将预期调整到一个比较乐观的位置，但在今年新车型发布以及自上而下的购车刺激政策下，预期仍能取得较好的业绩增长。反观消费行业，我们可以看到疫情的防控政策正在逐步放松，在稳增长的背景下，消费场景的恢复在下半年会得到恢复，刺激消费需求，从根本上转变企业对未来的悲观预期，进而增加资本开支，拉动经济发展。因此下半年消费行业的恢复以及上游原材料价格的回落让企业的收入和盈利得到逐季改善，尤其对于白酒行业，二季度属于淡季对全年的影响较小，多数优质白酒企业并未修正今年的预期增长目标。另外医药、军工板块也是下半年恢复的重点，目前市场并没有充分认识到行业基本面的韧性，在二季报表现较好的企业，估值预计会在后续恢复到年初的水平。