有读者反应不清楚中国货币网公布的美元隐含利率曲线是如何计算的，我查了一下，中国货币网有外币隐含利率曲线的编制说明，其连续复利计算公式为，

也就是，

美元利率=LN(1+(((人民币利率*计息天数/36000+1)/(互换点差/10000/美元vs人民币即期汇率+1)-1)*36000/计息天数)*计息天数/36000)*36500/计息天数

但是使用该方法计算得出的结果与中国货币网公布的美元隐含利率曲线不相符。下面将探讨如何计算美元隐含利率，并与中国货币网公布的曲线进行对比。

这是2020年6月18日中国货币网
www.chinamoney.com.cn/chinese/bkcurvuir/公布的美元/人民币外汇互换利率曲线各项要素：

根据中国货币网公布的信息整理出美元隐含利率曲线的各项要素：

中国货币网关于外币隐含利率曲线的编制说明提到其计息方法采用的是其连续复利计算。按照该计息方式：本息合计=EXP(计息天数*计息基础*利率)

比如利率为3%，计息基础为实际天数/365，计息天数为10天，连续复利计息的结果是：

本息合计=EXP(10*1/365*1%)=EXP(1/365*10*3%)= 1.000822256

根据外汇互换的基本原理：人民币本息合计=远期汇率*外币本息合计，这样才能保证没有套利空间，买卖双方的机会成本一致，远期汇率就是这样形成的。