经营现金流简单概况起来基本就是“净利润+固定资产折旧和摊销+经营性应收项目的减少+经营性应付项目的增加+存货的减少”之和。

经营现金流数据可以看出公司的回款能力，存货状况，产业链地位等。经营情况。如果一家公司经营现金流量净和净利润的比值常年大于1，这家公司大概率是一家比较优秀的公司。经营现金流比较好的企业，在碰到危机的时候，抵抗风险的能力更大。但是经营现金流分析的方式不太适用于银行保险地产行业。

经营性应收项目的减少：应收账款（期初数－期末数）＋应收票据（期初数－期末数）＋预付账款（期初数－期末数）＋其他应收款（期初数－期末数）＋待摊费用（期初数－期末数）－坏账准备期末余额。简单的理解就是期初应收款－期末应收款。

经营性应付项目的增加：应付账款（期末数－期初数）＋预收账款（期末数－期初数）＋应付票据（期末数－期初数）＋应付工资（期末数－期初数）＋应付福利费（期末数－期初数）＋应交税金（期末数－期初数）＋其他应交款（期末数－期初数）。简单理解就是期末应付－期初应付。

存货的减少：期初数存货－期末数存货。简单的理解就是负数表示存货多了。如果一家公司产品滞销，存货就会大幅上升，就可能造成经营现金流低于净利润的情况。

经营性应收项目的减少+经营性应付项目的增加：数字之和体现了公司的回款能力和产业链地位，数字越大表示公司的回款能力越强，产业链地位越高。比如高端白酒的茅台，数字就很大。茅台销售商品时先收款再发货，占用产业链上下游的资金。相反，如果之和为负数，那么表示公司的回款能力不太好，应收款项多。当公司该项数字显著变化时，尤其是负数扩大了，就很可能预示着资金链和行业地位开始恶化，公司的经营可能出现了问题。

如下分析恒瑞医药近几年的经营现金流情况：

从表格可以看出，恒瑞医药经营现金流量和净利润的比值基本常年大于1。净利润在2020年前都是正增长，唯有2021年首次出现负增长，这也影响当前恒瑞医药股价大幅下跌。

从恒瑞医药2021年财报可以得知2021年出现负增长的原因。摘抄并总结了其年报内容。业绩影响因素详细分析如下：第一，面对严峻复杂的竞争环境与产业变革，公司坚定加大研发投入。第二，国家集中带量采购的仿制药，中选价降幅不小。第三，国家医保谈判产品价格降幅较大，例如主要产品卡瑞利珠单抗价格降幅达85%，艾司氯胺酮价格降幅达68%。并且医保产品进院难、各地医保执行时间不一等诸多情况，影响了销量。第四，主要原辅材料价格上涨，电费、蒸汽费等能源以及其他各项成本也持续上涨。第五，2021年初公司员工数量、机构设置与业务发展规模不匹配，造成运营和人员成本增加。此外，由于河南特大暴雨灾害、陕西等地区疫情影响，部分重点市场正常医疗活动受限，公司造影剂、手术类以及其他新产品销售受到一定冲击。