有些投资者偏好投低估值，特别是市净率PB小于1的公司，非常看重重置价值，这可能会陷入重置价值陷阱中。

企业重置价值和内在价值是用于评估公司价值的两个不同概念。企业重置价值 (ERV) 是衡量以当前市场价值重置公司资产（包括有形资产和无形资产）的成本。 对于有兴趣确定从头开始创建类似业务需要多少成本的投资者来说，这是一个有用的指标。公司资产被毁的情况下重置其所有资产所需的成本。 它不同于账面价值，账面价值是记录在公司资产负债表上的公司资产的价值。重置价值通常用于确定公司在发生灾难性损失时应更换其资产的保险金额。 假设公司被清算，投资者也可以使用它来根据公司的资产估算公司的最低价值。

另一方面，内在价值是对公司真实价值的更主观衡量。 它基于公司的竞争地位、管理质量和增长潜力等因素。 内在价值试图通过观察公司的长期潜力而不仅仅是当前的财务状况来衡量公司的真正价值。

“过分强调企业的重置资产价值而忽视企业的内在价值”是指部分投资者可能过分关注企业的建筑物、设备、存货等有形资产，而忽视了企业的无形价值。 如公司品牌声誉、人力资本和知识产权，这些资产难以量化，但它可以成为公司竞争优势的重要来源。。 因此，仅仅依靠重置价值可能会误导并低估一家公司的真实价值。

例如，强大的品牌声誉可以提高客户忠诚度、推动销售并为新进入者创造竞争壁垒。像耐克：耐克的品牌价值估计超过 300 亿美元，远高于其实体资产；而迪士尼：迪士尼的品牌价值估计超过 450 亿美元，而其实物资产的价值要低得多。

专利技术或专有知识产权也可以提供竞争优势，因为竞争对手可能难以复制。 像辉瑞、强生、百时美施贵宝等医药巨头，这些公司在研发方面投入巨资，可以带来突破性的治疗和治愈方法，受到患者和医生的高度评价。 他们还在营销和品牌建设上投入大量资源，这可以带来良好的声誉和客户忠诚度。 因此，他们的品牌价值和无形资产可以远远大于他们的有形资产。

忽视企业的无形价值会导致低估企业价值，而了解并准确评估企业无形价值的重要性则有助于投资者做出更好的投资决策。 因此，在评估其整体价值时，将企业的无形价值与其有形资产一起考虑是至关重要的。

企业重置价值是一个重要的考虑因素，但它并不能提供公司价值的全貌。 内在价值考虑了更广泛的因素，包括公司的竞争地位、管理质量和增长潜力，这些都是决定公司长期潜力的重要因素。相反，关注当前或短期财务指标可能无法反映公司的真实价值。 例如，一家今年财务业绩强劲的公司可能没有可持续的竞争优势，这可能导致其未来价值下降。

因此，投资者必须超越公司当前的财务业绩，考虑其长期潜力，这是了解其内在价值的关键。 通过这样做，投资者可以做出符合其长期投资目标的更明智的投资决策。

相比之下，“不要过分关注企业的重置资产价值，而忽视企业的内在价值”强调了在评估其投资潜力时同时考虑公司有形和无形方面的重要性。 虽然重置资产价值可以粗略估计公司的净值，但还必须考虑公司的内在价值，这可以深入了解公司的竞争优势、增长潜力和整体商业模式。 通过同时关注公司的替代价值和内在价值，投资者可以做出更明智和全面的投资决策。