一个经济体的私人部门选择以货币的形式持有的财富数量，而不是债券或股票，这被称为对货币的需求。持有货币有三个基本动机：

• 与交易相关的目的；
• 预防目的相关；
• 投机目的相关。

为第一种动机而持有的货币，称为交易融资的货币余额被称为交易货币余额。在一个经济体中，交易余额的大小往往会随着交易的平均价值而增加。一般而言，随着国内生产总值(GDP)的增长，交易余额也将趋于增长；然而，交易余额与国内生产总值的比率随着时间的推移保持相当的稳定。

为第二种动机持有的货币，顾名思义，是用来为可能需要资金的意外事件提供缓冲的。随着时间的推移，这些余额对于个人或组织来说往往会更大，因为随着时间这些个人或组织的交易会大幅增加。换句话说，对于经常进行价值数百万元交易的公司来说，100元的预防性缓冲可能被认为是相当小的。当我们将这种逻辑扩展到整体经济时，我们可以看到，这些预防性平衡也会随经济中的交易量和价值而上升，因此也会随着GDP的增长而上升。

为第三种动机持有货币，与根据其他金融工具(例如债券)固有的潜在机会或风险持有投机资金余额的需求有关。投机资金平衡是指预期其他资产会贬值而持有的资金。但在选择持有投机性资金余额而不是债券时，投资者放弃了从债券或其他金融资产中获得的回报机会。因此，随着其他金融资产的回报率上升，投机性货币需求将趋于下降。然而，随着其他金融工具中感知到的风险的增加，风险往往会上升。在均衡状态下，个人相对于风险较高的资产倾向于增加他们的货币持有量，直到拥有较低风险的财富组合的边际收益等于放弃这些高风险资产的预期收益单位的边际成本。因此，总体而言，投机性余额往往与其他金融资产的预期回报成反比，与其他金融资产的预期风险直接相关，成正比。